黃金ETF表現(xiàn)搶眼 “漲聲”后風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

　　世界黃金協(xié)會(huì)上周發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，全球黃金ETF產(chǎn)品連續(xù)八個(gè)月出現(xiàn)資金凈流入。國(guó)內(nèi)黃金ETF也表現(xiàn)不俗，二季度華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和國(guó)泰黃金ETF價(jià)格漲幅均超過9%。近期，A股市場(chǎng)上的黃金ETF更是漲幅明顯。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提醒，黃金ETF近期的突出表現(xiàn)主要是由于全球流動(dòng)性推動(dòng)金價(jià)上漲，背后反映出黃金金融屬性加強(qiáng)的趨勢(shì)。需要及時(shí)關(guān)注資金流向的最新變化，普通投資者在積極布局的同時(shí)，也需防范波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　黃金ETF火爆

　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截至7月末，全球黃金ETF產(chǎn)品連續(xù)八個(gè)月出現(xiàn)凈流入，總持倉于當(dāng)月增長(zhǎng)166噸，全球黃金ETF總持倉達(dá)3785噸，再度創(chuàng)下新高。同時(shí)，7月末的金價(jià)持續(xù)走高，導(dǎo)致全球黃金ETF的總資產(chǎn)管理規(guī)模升至2390億美元。

　　2020年的前七個(gè)月，全球黃金ETF總流入約491億美元，遠(yuǎn)高于此前創(chuàng)下的年度流入紀(jì)錄。而在金價(jià)突破2000美元/盎司的8月初，全球黃金ETF的規(guī)模增長(zhǎng)趨勢(shì)仍在繼續(xù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)有4只黃金ETF成立于2013年、2014年，另有3只ETF成立于2020年第二季度，富國(guó)上海金ETF則于2020年7月底上市交易。除富國(guó)上海金ETF外的7只黃金ETF在近一月的漲幅均超10%，此前黃金ETF在第二季度的漲幅普遍逾9%。

　　后市不確定性增加

　　在金價(jià)持續(xù)走高、黃金ETF連續(xù)沖高的同時(shí)，市場(chǎng)的不確定性也在增加。數(shù)據(jù)顯示，目前多只黃金ETF雖然在近期仍獲得資金流入，但以最近5個(gè)交易日來觀察，資金流入的速度已然放緩，甚至有品種已經(jīng)出現(xiàn)階段性資金流出的情況。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，從黃金屬性上來看，本輪推動(dòng)力量主要來自貨幣屬性，即美聯(lián)儲(chǔ)釋放的寬裕流動(dòng)性所致。美聯(lián)儲(chǔ)釋放出來的大量流動(dòng)性，導(dǎo)致美元指數(shù)下滑。由于黃金的貨幣屬性，美元指數(shù)與黃金呈負(fù)相關(guān)走勢(shì)，導(dǎo)致本輪黃金價(jià)格大漲。

　　另外，有黃金ETF的基金經(jīng)理指出，本輪金價(jià)上漲之中，投資者改變了以往囤積實(shí)物金的做法，而是通過黃金ETF等的形式把握金價(jià)上漲的機(jī)會(huì)，反映出了當(dāng)前黃金投資中的結(jié)構(gòu)性變化。“資金涌入黃金ETF，黃金ETF在黃金投資中的比例抬升，反映出黃金的金融屬性在加強(qiáng)，成為一種投資產(chǎn)品，而價(jià)格波動(dòng)變大會(huì)破壞黃金的貨幣屬性和商品屬性。本輪金價(jià)上漲來自于流動(dòng)性推動(dòng)，黃金ETF更是資金推動(dòng)的典型表現(xiàn)。但是資金推動(dòng)之下，金價(jià)的波動(dòng)或?qū)⒓哟�，黃金ETF在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之中首當(dāng)其沖，投資者需要權(quán)衡當(dāng)前投資布局的風(fēng)險(xiǎn)收益比，避免成為風(fēng)潮回落后的受害者。”該基金經(jīng)理提醒。