后浪奔涌 中生代基金經(jīng)理在崛起

　　“你所熱愛(ài)的就是你的生活，

　　你們有幸遇見這樣的時(shí)代；

　　但是時(shí)代更有幸，遇見這樣的你們，

　　把自己的熱愛(ài)變成了一個(gè)和成千上萬(wàn)的人分享快樂(lè)的事業(yè)�！�

　　這段風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)的文字，勾勒了中生代基金經(jīng)理的風(fēng)貌。

　　時(shí)代在進(jìn)步，后浪正奔涌。在過(guò)去的5年中，一批任職時(shí)間不長(zhǎng)但業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的基金經(jīng)理脫穎而出。他們從研究員做起，傳承積淀，扎實(shí)前行，逐步成長(zhǎng)為獨(dú)當(dāng)一面的基金經(jīng)理；他們?cè)诮Y(jié)構(gòu)性行情中找到了自己的位置，發(fā)揮所長(zhǎng)，創(chuàng)造回報(bào)；他們是公募的現(xiàn)在，也將擔(dān)負(fù)起行業(yè)的未來(lái)。

　　中生代基金經(jīng)理成為頂梁柱

　　“時(shí)代的列車呼嘯前進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變遷，給了我們成千上萬(wàn)的機(jī)會(huì)。”華夏科技創(chuàng)新基金經(jīng)理周克平如是說(shuō)。在近期舉辦的華夏基金中期策略會(huì)上，一批績(jī)優(yōu)的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理集體亮相，成為公司中生代的代表。除了周克平，還有鄭澤鴻、孫軼佳、屠環(huán)宇、呂佳瑋、鐘帥、黃文倩、王澤實(shí)等績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理。他們平均證券從業(yè)時(shí)間不到10年，平均公募基金管理時(shí)間不到4年，但已成為各自領(lǐng)域中獨(dú)當(dāng)一面的中堅(jiān)。

　　以權(quán)益投資見長(zhǎng)的興證全球基金和中歐基金，也培育了一批中生代基金經(jīng)理。

　　興證全球基金旗下的中生代基金經(jīng)理，除了謝治宇、董理、喬遷這幾位長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色的基金經(jīng)理，還有興全精選基金經(jīng)理陳宇和興全綠色基金經(jīng)理鄒欣。陳宇和鄒欣自2017年擔(dān)任基金經(jīng)理以來(lái)，年化回報(bào)率分別達(dá)34.73%和19.23%。此外，童蘭、楊世進(jìn)、錢鑫、丁凱琳等新秀也在公司強(qiáng)勢(shì)投研文化的培養(yǎng)和支持下，一步一個(gè)腳印地搭建起上升的階梯。

　　中生代基金經(jīng)理已成為中歐基金的頂梁柱。這群80后基金經(jīng)理中，已有多位掌管著數(shù)百億元資金。具體來(lái)看，擔(dān)任基金經(jīng)理6年多的葛蘭目前在管基金規(guī)模已超過(guò)800億元。以其管理的中歐醫(yī)療健康混合為例，截至7月23日，任職以來(lái)年化回報(bào)率超過(guò)34%。擔(dān)任基金經(jīng)理近6年的周應(yīng)波在管基金規(guī)模也超過(guò)600億元，其“代表作”中歐時(shí)代先鋒自其任職以來(lái)年化回報(bào)率超過(guò)30%。此外，以袁維德、李帥、羅家明、許文星、劉偉偉等年輕的基金經(jīng)理也在逐漸成長(zhǎng)起來(lái)。

　　數(shù)據(jù)顯示，具有3到7年管理年限的中生代基金經(jīng)理們交出了優(yōu)異的答卷。截至7月23日，共有45位基金經(jīng)理的代表作近3年年化收益率超過(guò)40%。其中，王鵬管理的泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A近3年年化收益率超過(guò)60%，許炎管理的富國(guó)互聯(lián)科技A、趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題等近3年年化收益率也都在50%以上。

　　“過(guò)去幾年的結(jié)構(gòu)性行情為年輕基金經(jīng)理提供了展現(xiàn)實(shí)力、實(shí)現(xiàn)彎道超車的機(jī)會(huì)，這其中基金公司的投研文化和培養(yǎng)激勵(lì)機(jī)制起到了助推的作用。”某大型基金公司的投研負(fù)責(zé)人表示。

　　梳理過(guò)往5年回報(bào)居前的主動(dòng)權(quán)益基金也可以發(fā)現(xiàn)，以新能源、新消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)為投資核心的基金排名越來(lái)越靠前。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，近5年有8只基金總回報(bào)率超過(guò)300%，分別是中融新經(jīng)濟(jì)混合、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、工銀前沿醫(yī)療、農(nóng)銀工業(yè)4.0、匯豐晉信智造先鋒、易方達(dá)新收益、華泰柏瑞激勵(lì)動(dòng)力和金鷹民族新興，新動(dòng)能在產(chǎn)品業(yè)績(jī)中的作用進(jìn)一步凸顯。

　　而以新動(dòng)能為抓手，一批任職時(shí)間不長(zhǎng)的年輕基金經(jīng)理憑借過(guò)硬的業(yè)績(jī)脫穎而出。管理上述主動(dòng)權(quán)益績(jī)優(yōu)基金的基金經(jīng)理分別為甘傳琦、馮明遠(yuǎn)、趙蓓、趙詣、陸彬、張清華、沈雪峰、韓廣哲。其中，除了張清華和沈雪峰，其他人擔(dān)任基金經(jīng)理的年限均在7年以下，陸彬的公募基金管理經(jīng)驗(yàn)更是只有2年零69天。

　　基金公司的傳承與交棒

　　中生代基金經(jīng)理正成為基金公司的重要生力軍，這本質(zhì)上是一種傳承。如何使公司人才梯隊(duì)“一浪更比一浪高”？對(duì)此，各家基金公司的管理人有著不同的思考和做法。

　　在興證全球基金總經(jīng)理莊園芳看來(lái)，基金公司的業(yè)務(wù)模式相對(duì)簡(jiǎn)單，就是要引進(jìn)人才、培養(yǎng)人才、留住人才，打造核心投研能力�！巴堆腥藛T的培養(yǎng)和成長(zhǎng)永遠(yuǎn)是最重要的。近幾年我們?cè)谘芯可匣�了很多功夫，�?duì)研究隊(duì)伍做了很大的擴(kuò)展。我們希望用最強(qiáng)的力量，打造投研后備力量，打造一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)，提供強(qiáng)大的挖掘基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力。”

　　中歐基金總經(jīng)理劉建平認(rèn)為，作為知識(shí)密集型行業(yè)，公募基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)主要是人才的競(jìng)爭(zhēng)�！爸袣W基金高度重視人才機(jī)制建設(shè)，在選人、用人、留人、育人和激勵(lì)人方面做了一些探索，并不斷迭代改進(jìn)管理措施。我們高度認(rèn)可關(guān)鍵人才的價(jià)值，對(duì)其給予合理的激勵(lì)，以激發(fā)人才的潛能。同時(shí)，也必須建立約束機(jī)制，以促使人才追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，并控制風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)多年的積累，中歐基金已形成了一套培養(yǎng)人才梯隊(duì)的方法。在中歐，我們既有一批優(yōu)秀的投資老將，也有一批中生代明星基金經(jīng)理。我們還培養(yǎng)出了許多新生代基金經(jīng)理，這些新生代基金經(jīng)理在實(shí)戰(zhàn)中不斷成長(zhǎng)，并已嶄露頭角�！�

　　如何讓年輕一代迅速成長(zhǎng)起來(lái)？華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，首先要發(fā)揮團(tuán)隊(duì)的力量�！俺掷m(xù)、可復(fù)制的財(cái)富故事往往是團(tuán)隊(duì)協(xié)作的結(jié)果。對(duì)于優(yōu)秀的人才，華夏基金一直是求賢若渴。我們的中生代基金經(jīng)理大部分是一步一步培養(yǎng)起來(lái)的，從研究員逐步成長(zhǎng)為能夠獨(dú)當(dāng)一面的基金經(jīng)理。雖然耗時(shí)漫長(zhǎng)，但這樣也使我們的團(tuán)隊(duì)有了一以貫之的價(jià)值觀和理念，讓我們能夠在不斷的傳承和更新中，形成團(tuán)隊(duì)的向心力和凝聚力。這種優(yōu)質(zhì)、高效的協(xié)同也是華夏基金在未來(lái)20年、30年保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的不竭動(dòng)力。”

　　“我們的人才培養(yǎng)周期很長(zhǎng)，基金經(jīng)理平均投研從業(yè)年限在10年以上。研究員要先做好研究才可以做基金經(jīng)理助理，然后成為某只基金的雙基金經(jīng)理之一，在一個(gè)大基金中‘切’出一小塊自己做。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的檢驗(yàn)，確實(shí)做好了，才能成為一只老產(chǎn)品的基金經(jīng)理�！鼻f園芳詳細(xì)介紹了興證全球人才培養(yǎng)的做法，“公司對(duì)投研人員的培養(yǎng)非常重視，注重新老銜接和交替，人才儲(chǔ)備較為充裕。對(duì)投研人員的培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)也一直很嚴(yán)格，截至目前，公司一共只有20只權(quán)益產(chǎn)品，15位權(quán)益基金經(jīng)理。每位基金經(jīng)理都是精挑細(xì)選、很不容易培養(yǎng)出來(lái)的，都比較成熟。”

　　嘉實(shí)基金則提供了一組研究數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)研究員的平均工作年限為3至4年，而海外研究員的平均工作年限長(zhǎng)達(dá)10至15年。有統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理平均年齡39歲，而在美國(guó)市場(chǎng)這個(gè)數(shù)字是54.9歲，二者相差近16歲。在嘉實(shí)，研究員的平均工作年限為6年左右，略高于行業(yè)平均水平。

　　嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，在嘉實(shí)要成為優(yōu)秀的基金經(jīng)理，長(zhǎng)期的深度研究訓(xùn)練是必須要過(guò)的一關(guān)。很多知名的基金經(jīng)理入行時(shí)都是以應(yīng)屆生的身份加入嘉實(shí)，在一系列實(shí)戰(zhàn)與市場(chǎng)的洗禮下，完成了從學(xué)生到教員的身份轉(zhuǎn)變。

　　“堅(jiān)信研究‘深板凳’的力量。讓投研下沉，讓深度研究始終扎根在‘聽得見炮火的地方’�！苯�(jīng)雷告訴記者，除了不斷強(qiáng)調(diào)研究深度，嘉實(shí)還十分注重幫助年輕人建立一套與公司文化相一致的投研價(jià)值觀，落實(shí)到投研基礎(chǔ)認(rèn)知上就是：不追漲殺跌，不追求短期博弈，而是通過(guò)足夠長(zhǎng)的維度為客戶賺取可落地的回報(bào)。

　　后浪涌起 奔向何方

　　在中生代崛起的同時(shí)，新生代以更猛烈的方式來(lái)襲。

　　行業(yè)的快速增長(zhǎng)給了績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理更廣闊的發(fā)展空間，激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和持有人的年輕化也迫使基金經(jīng)理更重視短期業(yè)績(jī)和流量變現(xiàn)，并由此帶來(lái)了隱憂。

　　以去年成名的諾安成長(zhǎng)為例，靠著半導(dǎo)體行業(yè)風(fēng)口和基金經(jīng)理蔡嵩松的流量吸引力，諾安成長(zhǎng)在短短1年多時(shí)間里規(guī)模快速擴(kuò)張。截至2021年二季度，諾安成長(zhǎng)最新規(guī)模為281.77億元，二季度盈利98.02億元，單季盈利排在基金產(chǎn)品首位。同樣以半導(dǎo)體為主要投資方向的銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)也在2020年上半年規(guī)模增長(zhǎng)了整整100億元。

　　在這兩只產(chǎn)品的帶動(dòng)下，不少基金走上了以押注高景氣賽道、極致風(fēng)格帶動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)的道路。6月17日，同樣聚焦半導(dǎo)體領(lǐng)域的長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)單日凈值漲幅達(dá)9.19%�；�金經(jīng)理尤國(guó)梁表示：“國(guó)梁在努力，在半導(dǎo)體科技賽道中，國(guó)梁也希望能擁有自己的名字�！彼�因此在相關(guān)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上人氣急升。對(duì)流量的爭(zhēng)奪，成為新生代基金經(jīng)理的成名捷徑。

　　“培養(yǎng)新生代、加強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、建立人才梯隊(duì)是每家基金公司必然的選擇。中生代和新生代的崛起，在為市場(chǎng)輸入新鮮血液、帶來(lái)新鮮投資方法的同時(shí)，也豐富了行業(yè)投資生態(tài)，從而推動(dòng)行業(yè)更快地發(fā)展。”上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千表示。不過(guò)，他也同時(shí)提醒，基金經(jīng)理的成長(zhǎng)還需要時(shí)間的歷練，不可能在過(guò)短的時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)為中流砥柱。

　　中生代基金經(jīng)理和新生代基金經(jīng)理能否承擔(dān)起行業(yè)的未來(lái)？對(duì)此，劉建平表示：“在中歐，我們不僅有穿越牛熊、風(fēng)格成熟的投資老將，也有剛進(jìn)入行業(yè)充滿潛力的新生代，更多的是經(jīng)驗(yàn)與成長(zhǎng)性并存的中生代。也許有人會(huì)問(wèn)：中生代的基金經(jīng)理在投資經(jīng)驗(yàn)上不如前輩，在時(shí)間精力上又不如后輩，他們的優(yōu)勢(shì)在哪？能否擔(dān)起公司和行業(yè)發(fā)展的重任？應(yīng)該看到，中生代基金經(jīng)理從業(yè)數(shù)年，已經(jīng)歷了一到兩輪完整的牛熊周期，他們的投資策略或得到了驗(yàn)證或受到了挑戰(zhàn)，投資風(fēng)格逐漸變得穩(wěn)定且各有特色�！�

　　在劉建平看來(lái)，中生代基金經(jīng)理具有巨大的潛力，證券市場(chǎng)將給予中生代基金經(jīng)理廣闊的發(fā)展空間。但中生代基金經(jīng)理在把握機(jī)會(huì)的同時(shí)一定要時(shí)刻警惕風(fēng)險(xiǎn)，虛心向前輩請(qǐng)教，引領(lǐng)新生代基金經(jīng)理穩(wěn)步成長(zhǎng)，努力為持有人創(chuàng)造價(jià)值，為中國(guó)基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

　　時(shí)代的機(jī)遇落在每個(gè)人身上，既是前進(jìn)的動(dòng)力，也是沉重的責(zé)任。

　　奔涌吧，后浪，我們?cè)谕�一條奔涌的河流！