摩根士丹利華鑫基金：周期消費等板塊存在結(jié)構(gòu)性機會

　　摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，近期市場的利空和擾動因素主要是中美貿(mào)易摩擦所致，中期趨勢仍取決于基本面。一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示實體經(jīng)濟(jì)韌性好于預(yù)期，證偽了對經(jīng)濟(jì)過于悲觀的觀點。但是在去杠桿背景下，金融數(shù)據(jù)的持續(xù)偏低對于城投平臺的管控政策、基建的資金來源仍有很大壓力，需求端難以大幅擴(kuò)張，因此保持對實體經(jīng)濟(jì)中性的看法。

　　摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為在相對平穩(wěn)的數(shù)據(jù)中挖掘結(jié)構(gòu)性變化、尋找預(yù)期差是挖掘今年投資機會的主要思路，周期、消費、成長、金融等板塊均存在結(jié)構(gòu)性投資機會。在金融地產(chǎn)板塊中相對看好地產(chǎn)、銀行，在消費板塊更看好大眾消費品、醫(yī)藥；周期板塊中看好石化；成長板塊繼續(xù)關(guān)注軍工、自主可控、5G、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等。（何漪）