東方基金李瑞：智能汽車產業(yè)趨勢已清晰

　　中證網訊（記者 李惠敏）5月31日，東方新能源汽車主題基金經理李瑞發(fā)布觀點表示，新能源汽車行業(yè)發(fā)展的驅動力已從政策切換至產品，市場對新能源汽車行業(yè)的中長期邏輯更加認可。

　　近段時間，受華為智能汽車戰(zhàn)略影響，新能源汽車市場行情出現較大波動，下游整車企業(yè)的股價受影響程度大于中上游。對此，李瑞表示，下游的投資機會最終需落實到重磅車型周期帶來的盈利改善，持續(xù)性需不斷跟蹤。類比美國傳統(tǒng)車興起時期，下游市場最終將帶動中游產業(yè)發(fā)展，而中游產業(yè)在早期階段已充分洗牌，格局更清晰。

　　他指出，眼下各巨頭涌入行業(yè)，有望推動電動智能汽車行業(yè)變革。目前電動智能汽車滲透率尚未到達天花板，各巨頭入場有望做出更好產品，加速推動行業(yè)發(fā)展。不過，在好產品不斷推出的過程中，須警惕下游整車廠出現階段性內卷。

　　具體來看，李瑞表示，全球共振將帶來新能源汽車銷量、動力電池產量的高增長，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)業(yè)績亦將持續(xù)高增長。產品銷量方面，2021年將是全球共振的銷量大年，全年或取得高雙位數增長。國內的銷量保持良好勢頭，歐洲1月處于銷量低點，1月后銷量環(huán)比持續(xù)增長；美國新能源汽車行業(yè)在重新加入巴黎協(xié)定后，在政策、車型、銷量層面均有較好預期。

　　對于產業(yè)鏈各板塊投資機會，李瑞表示，智能汽車的產業(yè)趨勢越來越清晰，汽車的智能化將成為電動化后又一產業(yè)機遇，包括智能化的爆款產品，智能座艙，激光雷達和攝像頭等感知環(huán)節(jié)，芯片和算法等決策環(huán)節(jié)以及智能控制等相關產業(yè)鏈配套環(huán)節(jié)。初始階段，智能汽車標的相對較少，但未來將會有一大批優(yōu)質標的上市，豐富現有投資標的，汽車電動化智能化的革命將顛覆傳統(tǒng)認知，值得持續(xù)關注。