東方基金李瑞：新能源汽車估值已經(jīng)位于高景氣周期內(nèi)偏低位置

　　中證網(wǎng)訊（記者 張凌之）2022年?yáng)|方基金品牌策略會(huì)近日舉行，東方權(quán)益投資部總經(jīng)理李瑞在策略會(huì)上分析稱，經(jīng)過2021年末的調(diào)整后，新能源汽車估值已經(jīng)位于高景氣周期內(nèi)偏低位置，2021年呈現(xiàn)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈供需緊張問題則有望在今年得到逐步化解。　　 

　　“2022年是新能源汽車領(lǐng)域新技術(shù)集中落地之年�！痹诶钊鹂磥�(lái)，新技術(shù)的方向和變化會(huì)成為2022年主要的發(fā)展變量。而以汽車電動(dòng)化智能化、光伏等為代表的中國(guó)高端制造業(yè)，正作為制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的代表展現(xiàn)出極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

　　李瑞表示，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然是A股需要把握的主要機(jī)會(huì)。能源革命帶來(lái)的新基建和部分高端制造領(lǐng)域可能是最重要的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，部分消費(fèi)行業(yè)也可能迎來(lái)修復(fù)。行業(yè)方面，李瑞看好景氣細(xì)分子行業(yè)包括：汽車電動(dòng)化智能化、電網(wǎng)信息化、儲(chǔ)能、新興消費(fèi)、乳制品、出行板塊等。另外，科技制造板塊普遍估值較高，但從景氣周期和行業(yè)增速看，很多細(xì)分領(lǐng)域還是有較高的性價(jià)比。主要看好汽車電動(dòng)化智能化、元宇宙、新能源、軍工四大投資主線。

　　李瑞也提示到，消費(fèi)板塊經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的估值調(diào)整，當(dāng)期投資性價(jià)比逐步顯現(xiàn)。隨著托底經(jīng)濟(jì)的政策頻出、改善全球疫情的醫(yī)學(xué)手段提升等，預(yù)計(jì)2022年消費(fèi)板塊或?qū)⒅饾u走出陰霾�！罢雇�2022年，我們主要看好PPI向CPI傳導(dǎo)邏輯下的新興消費(fèi)板塊、出行板塊和估值性價(jià)比逐漸顯現(xiàn)的龍頭公司�！贝送�，李瑞還強(qiáng)調(diào)，隨著“雙碳”在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)深入推進(jìn)，傳統(tǒng)周期行業(yè)在部分領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于新能源板塊2022年的走勢(shì)。李瑞指出，經(jīng)過2021年末的調(diào)整后，新能源汽車估值已經(jīng)位于高景氣周期內(nèi)偏低位置�！安煌�于2021年，大多數(shù)環(huán)節(jié)供需緊張會(huì)逐步緩解，只有部分?jǐn)U產(chǎn)周期更長(zhǎng)、受到設(shè)備限制的環(huán)節(jié)仍然偏緊�！�

　　另外，李瑞也指出，2022年是新能源汽車領(lǐng)域新技術(shù)集中落地之年，新技術(shù)的方向和變化也會(huì)成為2022年主要的發(fā)展變量，“比如4680、高電壓平臺(tái)、硅碳負(fù)極、磷酸錳鐵鋰、LiFSI、PET銅箔等。新技術(shù)的方向和變化也會(huì)成為2022年主要的發(fā)展變量，我們應(yīng)該順應(yīng)結(jié)構(gòu)、供需、新技術(shù)等行業(yè)變化趨勢(shì)，重點(diǎn)跟蹤格局和盈利，增速超越行業(yè)或者單位盈利向好的環(huán)節(jié)個(gè)股�！�

　　值得一提的是，由李瑞管理的東方汽車產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合型證券投資基金于2022年1月14日正式啟動(dòng)發(fā)行，主要投資汽車賽道，掘金產(chǎn)業(yè)變革機(jī)會(huì)，其擬投資的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%。

　　結(jié)合對(duì)新能源賽道的看法，李瑞預(yù)判智能汽車未來(lái)或?qū)⒂瓉?lái)黃金十年，現(xiàn)在或是處在黃金十年的起點(diǎn)，汽車智能化有望帶來(lái)巨大的增量市場(chǎng)，也有助于帶來(lái)巨大的技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)生態(tài)變革以及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的重構(gòu)和重估，目前或是布局智能化汽車的重要機(jī)遇期。