基金去年4季度整體小幅減倉(cāng) 向地產(chǎn)與港股靠攏

　　首批基金2017年四季報(bào)已于1月18日出爐，其有7家中小型基金公司披露了季報(bào)。從有限的樣本來(lái)看，四季度其股票倉(cāng)位整體小幅下降，前海開(kāi)源旗下多只基金進(jìn)行了明顯減倉(cāng)，滬港深基金的減倉(cāng)重心則在A股。今年以來(lái)表現(xiàn)出色的萬(wàn)家基金股票倉(cāng)位也小幅下降，其地產(chǎn)行業(yè)的持倉(cāng)集中度進(jìn)一步提升。

　　本報(bào)記者 劉慶華

　　前海開(kāi)源多只基金減倉(cāng)

　　由于自2017年11月中旬開(kāi)始市場(chǎng)展開(kāi)了一輪調(diào)整，因此四季報(bào)顯示，不少基金在四季度進(jìn)行了減倉(cāng)操作。例如，前海開(kāi)源旗下多只基金進(jìn)行了減倉(cāng)。包括前海開(kāi)源工業(yè)革命4.0、前海開(kāi)源高端裝備制造、前海開(kāi)源嘉鑫、前海開(kāi)源滬港深龍頭精選等多只基金在四季度末明顯降低了倉(cāng)位。前海開(kāi)源近幾年也多次因大幅加倉(cāng)或減倉(cāng)受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　以前海開(kāi)源工業(yè)革命4.0為例，四季報(bào)顯示，該基金四季度末股票倉(cāng)位只有26%左右，而在去年三季度末，其倉(cāng)位高達(dá)86%以上。就持有的股票來(lái)看，其前十大重倉(cāng)股基本延續(xù)了三季度的持股風(fēng)格，持倉(cāng)占比有明顯的降低，四季度末的第一大重倉(cāng)股三安光電占基金凈值的比例不足4%。就業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，四季度該基金躲過(guò)了調(diào)整，明顯跑贏大盤，不過(guò)也在2018年以來(lái)的連陽(yáng)行情中落后。作為滬港深基金，前海開(kāi)源滬港深龍頭精選的倉(cāng)位，也由三季度末的90%左右降至67%。不過(guò)從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，均為港股，這意味著該基金重點(diǎn)減持了A股，而持有的港股的持倉(cāng)雖然有所調(diào)整，但仍然占比較重。可見(jiàn)，基金經(jīng)理曲揚(yáng)更為看好港股。2018年以來(lái)截止1月17日，該基金上漲近6%。

　　該公司旗下另一些基金則大幅增加了倉(cāng)位。包括前開(kāi)源滬港深核心驅(qū)動(dòng)、前海開(kāi)源一帶一路等，其倉(cāng)位分別較三季度末增加了28%和35%。整體來(lái)看，該公司旗下基金進(jìn)行減倉(cāng)操作的較多。

　　除前海開(kāi)源外，另有一些基金也進(jìn)行了較為明顯的減倉(cāng)，如德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)等。四季度末，其倉(cāng)位僅有不到40%，而在三季度末其倉(cāng)位約為70%。2018年以來(lái)截止1月17日，該基金凈值小幅上漲2.45%，跑輸滬深300指數(shù)。

　　萬(wàn)家基金地產(chǎn)股比例超50%

　　2018年以來(lái)表現(xiàn)靚眼的萬(wàn)家基金，同樣對(duì)倉(cāng)位作了明顯的調(diào)整，旗下除了個(gè)別基金加倉(cāng)明顯以外，大部分基金股票倉(cāng)位出現(xiàn)了下降；但在股票倉(cāng)位整體下降的同時(shí)，其行業(yè)持倉(cāng)集中向地產(chǎn)板塊，多只基金的地產(chǎn)持倉(cāng)占基金凈值的比例超過(guò)50%。

　　以萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選、萬(wàn)家瑞興為例，這4只基金今年以來(lái)截止1月17日的凈值漲幅都在12%以上，最高超過(guò)16%，領(lǐng)跑新年的基金業(yè)績(jī)榜。但這4只基金均較去年三季度末的倉(cāng)位有小幅下降，如萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略倉(cāng)位由92%下降至5%，萬(wàn)家精選則有89%下降至不到83%。

　　倉(cāng)位整體小幅下行的背景下，其持倉(cāng)向地產(chǎn)板塊靠攏。這4只基金的第一大重倉(cāng)行業(yè)均是房地產(chǎn)業(yè)，占基金會(huì)凈值的比例達(dá)到50%甚至更高，約59%。而在去年三季度末，只有萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略的地產(chǎn)持倉(cāng)占比達(dá)到了50%，其余都在33%至44%以下。

　　以萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略為例，從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，去年四季度該基金減倉(cāng)了華夏幸福、榮盛發(fā)展、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)等股，加倉(cāng)了萬(wàn)科A、招商蛇口等，或許其持倉(cāng)向地產(chǎn)行業(yè)靠攏主要是由于該基金減倉(cāng)了其它行業(yè)，導(dǎo)致地產(chǎn)行業(yè)占比被動(dòng)上升。

　　剔除次新基金建倉(cāng)的緣故，萬(wàn)家旗下只有萬(wàn)家瑞旭加倉(cāng)明顯。該基金股票倉(cāng)位由三季度末的不足1%，猛然升到四季度末的93%。

　　整體來(lái)看，1月18日出爐的首批基金四季報(bào)并不多，只涉及7家中小型公司旗下產(chǎn)品。因此可參考的樣本也較少，僅就這7家公司而言，四季度其股票倉(cāng)位小幅下降了約2%。