全球大類資產(chǎn)繼續(xù)洗牌
經(jīng)濟增速放緩 貨幣寬松潮涌
“貨幣寬松”成為2019年全球市場關(guān)鍵詞之一。2019年，美聯(lián)儲開啟了十年來的首次降息進程。不僅如此，2019年全球已有逾30家央行宣布降息。市場人士預計，2020年全球貨幣寬松料持續(xù)，股債匯、大宗商品等大類資產(chǎn)可能繼續(xù)洗牌。
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以“降息+擴表”組合為代表的貨幣寬松基調(diào)，成為2019年美聯(lián)儲的政策底色。2019年7月，美聯(lián)儲實施了十年來的首次降息，并在9月和10月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）議息會議上連續(xù)降息。在三次降息后，聯(lián)邦基金利率共下行75個基點，至1.5%-1.75%區(qū)間。
不僅如此，面對9月回購利率突然飆升，回購市場突現(xiàn)“美元荒”，美聯(lián)儲祭出雪藏十年的回購操作，加大對市場的“放水力度”。此舉讓美聯(lián)儲的“縮表”計劃戛然而止，重新擴大了資產(chǎn)負債表規(guī)模。據(jù)分析，僅2019年12月至2020年1月的回購，就可向市場注入5000億美元的流動性。
與此同時，歐洲央行也推出寬松“套餐”，降息、量化寬松（QE）等舉措紛紛落地。
2019年以來，全球已有逾30家央行宣布降息，不僅包括上述發(fā)達經(jīng)濟體，也包括俄羅斯、印度、印尼、土耳其、巴西等新興經(jīng)濟體�！霸谶@次全球?qū)捤沙崩铮缆?lián)儲降息既不是開始，也不是結(jié)束�！泵裆C券研究院首席宏觀分析師謝運亮對中國證券報記者表示。
中國人民銀行以自身經(jīng)濟為主，通過中期借貸便利（MLF）、期限逆回購、“全面降準+定向降準”等舉措釋放流動性�！叭虿糠盅胄薪迪�，給我國貨幣政策保持靈活彈性創(chuàng)造了空間。我國貨幣政策可以更加聚焦國內(nèi)，在穩(wěn)健的前提下更加靈活，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展�！泵裆y行首席研究員溫彬?qū)χ袊C券報記者表示。
