我國資本市場30年市場化改革成效顯著
“30年間，資本市場沿著市場化、法治化、國際化的發(fā)展道路，取得顯著成就�！比珖䥇f(xié)經(jīng)濟委員會主任、中國財富管理50人論壇理事長尚福林12月20日在深圳先行示范區(qū)首屆金融峰會暨中國財富管理50人論壇2020年會上表示。
對于資本市場的市場化改革成效，尚福林認為，我國資本市場是在有計劃的商品經(jīng)濟制度下探索起步，在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中始終堅持市場化原則，按照市場規(guī)律辦事，注重培育和發(fā)揮市場機制。具體而言，有以下三方面成就：
一是支持市場經(jīng)濟建設。從促進國有企業(yè)改革到鼓勵民營企業(yè)發(fā)展，資本市場積極發(fā)揮了社會資源的優(yōu)化配置作用。截至2020年10月末，滬深上市公司4082家、總市值約73萬億元，已成為支持實體經(jīng)濟的重要力量。
二是讓企業(yè)擁有了市場價格。改變了計劃經(jīng)濟體制下依靠財政撥款增加資本金的模式。利用公開交易平臺，由更廣泛的投資者參與定價并在各方博弈中形成了相對公允的市場價格。讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)實現(xiàn)了價格發(fā)現(xiàn)和價值評估，并通過資本市場達成資金募集、并購重組等目的。30年來，上市公司通過資本市場累計實現(xiàn)股權(quán)融資總額超15萬億元。
三是加快了企業(yè)改革與經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換步伐。推動各類企業(yè)按照公眾公司標準，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，明晰產(chǎn)權(quán)關系，完善治理結(jié)構(gòu)，形成了良好的示范效應。目前，A股上市公司涵蓋了國民經(jīng)濟全部90個行業(yè)。2020年世界500強中的中國公司達124家，其中在A股上市的公司超過70家。從整體看，我國各行業(yè)的頭部公司基本上都已是上市公司。
回顧資本市場30年來的發(fā)展歷程，深交所黨委書記、理事長王建軍認為，既要看到市場規(guī)模體量等硬性業(yè)績，也要看到資本市場發(fā)展對我國經(jīng)濟社會發(fā)展的軟性貢獻，特別是在理念、觀念和制度上的貢獻。
“資本市場的發(fā)展促進了社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善。”王建軍表示，我國資本市場創(chuàng)立之初就站在經(jīng)濟改革發(fā)展的前沿，主動借鑒國際市場通行的規(guī)則和經(jīng)驗，又充分尊重我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的實際，探索并推動確立產(chǎn)權(quán)制度、有限責任制度、現(xiàn)代會計制度、市場信息披露制度等市場經(jīng)濟的基礎性制度，改變了傳統(tǒng)的投融資體制，促進了社會生產(chǎn)要素的市場化配置，為完善社會主義市場經(jīng)濟體制提供了強有力的支持。
“資本市場的發(fā)展推動建立現(xiàn)代企業(yè)制度�！蓖踅ㄜ姳硎�，上市公司是資本市場的基石，上市公司制度直接帶動引領了現(xiàn)代公司制度在我國的普遍建立。資本市場的發(fā)展為建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、政企分開、管理科學的現(xiàn)代公司制度創(chuàng)造了良好條件，培育、確立了真正的市場經(jīng)濟主體，在國企改制、民營企業(yè)轉(zhuǎn)制和混合所有制改革中發(fā)揮了重要作用。一大批企業(yè)參照上市公司的要求建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，公司治理不斷規(guī)范，發(fā)展成為各行各業(yè)的主力。
目前，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關上市公司占A股上市公司的比重達42%。王建軍表示，資本市場發(fā)展有力支持了創(chuàng)新驅(qū)動和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。資本市場股權(quán)融資風險共擔、利益共享的獨特機制，加快了創(chuàng)新資本的形成。圍繞科技創(chuàng)新企業(yè)的成長周期和產(chǎn)業(yè)特征，孵化了一大批PE/VC機構(gòu)，形成了一套創(chuàng)新資本生態(tài)體系，促進了新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)的發(fā)展，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。通過市場化的激勵約束機制，強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，激發(fā)企業(yè)家精神，加速創(chuàng)新科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，大大增強了創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的內(nèi)生動力。
