全國(guó)人大代表、深圳證券交易所黨委書記、理事長(zhǎng)王建軍：推進(jìn)證券罰沒款賠先罰后機(jī)制 切實(shí)保護(hù)投資者利益

　　全國(guó)人大代表、深圳證券交易所黨委書記、理事長(zhǎng)王建軍在今年兩會(huì)期間提出兩條建議，聚焦當(dāng)前資本市場(chǎng)制度建設(shè)短板：一是關(guān)于推進(jìn)證券罰沒款賠先罰后機(jī)制，切實(shí)保護(hù)投資者利益的建議；二是關(guān)于減輕企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的建議。

　　落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則

　　王建軍表示，我國(guó)證券法自1998年出臺(tái)以來(lái)，就確立了證券民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則。2019年修訂的證券法第220條再次明確了這一原則。

　　為進(jìn)一步穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革，確保證券市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，有必要深化落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則，構(gòu)建與注冊(cè)制改革相適應(yīng)的證券罰沒款賠先罰后機(jī)制。

　　王建軍提出兩點(diǎn)建議：第一，修改預(yù)算法、國(guó)家金庫(kù)管理?xiàng)l例的相關(guān)條文。建議在預(yù)算法第56條及國(guó)家金庫(kù)管理?xiàng)l例第14條分別增加1款：“政府的罰沒收入按照法律規(guī)定優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)暫緩入庫(kù)。已經(jīng)繳入國(guó)庫(kù)的，應(yīng)當(dāng)予以回?fù)�。”上述條文修改，為暫緩入庫(kù)、財(cái)政回?fù)艿荣r先罰后機(jī)制在國(guó)庫(kù)管理層面落地提供法律依據(jù)。

　　第二，由國(guó)務(wù)院組織相關(guān)部門，研究有關(guān)出臺(tái)相關(guān)機(jī)制的具體實(shí)施規(guī)定。明確規(guī)定暫緩入庫(kù)和財(cái)政回?fù)艿纳暾?qǐng)條件、申請(qǐng)程序、申請(qǐng)的合理期間以及相應(yīng)資金監(jiān)管、分配等內(nèi)容，便利實(shí)踐操作。

　　減輕企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)

　　王建軍還提出關(guān)于減輕企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的建議。王建軍認(rèn)為，目前，從股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用抵扣企業(yè)所得稅角度看，存在兩個(gè)“不匹配”：一是會(huì)計(jì)上確認(rèn)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用與稅收上可稅前扣除的期間不匹配；二是終止股權(quán)激勵(lì)需加速行權(quán)一次性確認(rèn)激勵(lì)方案涉及的剩余費(fèi)用且不可稅前扣除，與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)質(zhì)不匹配。

　　“在股權(quán)激勵(lì)‘利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)’的機(jī)制下，企業(yè)和員工共同做大蛋糕，緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，充分調(diào)動(dòng)各方積極性，將為社會(huì)帶來(lái)更高的整體財(cái)富效應(yīng)。”王建軍說(shuō)。

　　王建軍提出兩點(diǎn)建議。一是允許企業(yè)在列支激勵(lì)費(fèi)用期間即可申報(bào)企業(yè)所得稅的稅前扣除，在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施完畢當(dāng)期按“實(shí)際行權(quán)時(shí)市場(chǎng)價(jià)與行權(quán)價(jià)差額”匯算清繳，進(jìn)行所得稅額多退少補(bǔ)。實(shí)現(xiàn)上市公司稅前抵扣費(fèi)用的時(shí)間點(diǎn)前移，減輕企業(yè)所得稅繳納的現(xiàn)金流壓力，有利于改善其稅收體驗(yàn)。

　　二是取消主動(dòng)終止股權(quán)激勵(lì)仍需確認(rèn)加速行權(quán)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理要求，避免企業(yè)由此確認(rèn)大額費(fèi)用。終止股權(quán)激勵(lì)需確認(rèn)加速行權(quán)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理要求，在一定程度上起到防止上市公司隨意終止股權(quán)激勵(lì)的作用，但也對(duì)因股價(jià)倒掛等情形終止本次激勵(lì)以盡快推出新激勵(lì)方案的公司構(gòu)成障礙。取消終止股權(quán)激勵(lì)時(shí)仍需確認(rèn)加速行權(quán)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理要求，減輕企業(yè)無(wú)法抵扣企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，以利于企業(yè)在終止無(wú)效激勵(lì)措施后盡快推出新的激勵(lì)方案。