券商自營(yíng)業(yè)績(jī)整體向好 重倉(cāng)股表現(xiàn)分化

　　上市券商年報(bào)披露仍在持續(xù)，其投資水平也浮出水面。受益于2020年市場(chǎng)持續(xù)火熱，券業(yè)自營(yíng)投資收益整體向好，有的券商投資收益甚至同比翻番。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露年報(bào)的券商中，中信證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入領(lǐng)跑行業(yè)，達(dá)179億元。中信證券在年報(bào)中表示，公司收縮股票自營(yíng)規(guī)模，股票自營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)深化對(duì)各行業(yè)龍頭公司的理解，同時(shí)繼續(xù)注重對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的控制，靈活運(yùn)用股指衍生品，整體保持了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)。在量化分析和多元策略的探索和實(shí)踐上初見(jiàn)成效，為未來(lái)進(jìn)一步降低業(yè)績(jī)對(duì)市場(chǎng)單一方向變動(dòng)的依賴打下基礎(chǔ)。針對(duì)2021年的股票自營(yíng)業(yè)務(wù)，中信證券稱，將繼續(xù)優(yōu)化投研體系，繼續(xù)探索開(kāi)發(fā)多策略投資系統(tǒng)，提升資本運(yùn)用能力。

　　除了中信證券之外，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)100億元的券商還有中金公司、海通證券和華泰證券。由于重點(diǎn)發(fā)力權(quán)益衍生品和固定收益品種，中金公司場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，其自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增速高達(dá)89%，表現(xiàn)突出。

　　相較于頭部券商，中小券商自營(yíng)投資水平差距較大。中原證券自營(yíng)業(yè)務(wù)去年全年?duì)I收1.24億元，同比大降71%。公司解釋稱，受到市場(chǎng)行情波動(dòng)較大影響，公司權(quán)益類(lèi)投資遭受較大損失，此后及時(shí)調(diào)整策略，壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，通過(guò)委托投資、參與定向增發(fā)和股票投資等方式，下半年業(yè)績(jī)逐漸向好，收回部分損失。而華鑫證券則發(fā)揮了FICC、量化投資、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，2020年銷(xiāo)售交易與投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10億元，同比增長(zhǎng)近200%。

　　某華北非銀首席對(duì)記者分析稱，從目前披露年報(bào)的券商來(lái)看，各家投資風(fēng)格已經(jīng)有了顯著差異�；�于不同的市場(chǎng)判斷，有的券商利用固收和衍生品放杠桿，增加自營(yíng)投資規(guī)模；也有券商反其道而行之，降杠桿、降低自營(yíng)規(guī)模，成效不一。

　　具體來(lái)看，券商自營(yíng)的重倉(cāng)持股也透露出不少細(xì)節(jié)。除了部分熱門(mén)股引來(lái)機(jī)構(gòu)扎堆持有，也有券商在個(gè)股低位或上行周期中大膽買(mǎi)入。就持倉(cāng)行業(yè)分布而言，電子、機(jī)械設(shè)備、農(nóng)林牧漁這幾大行業(yè)最為集中。

　　從個(gè)股持倉(cāng)市值來(lái)看，截至去年底，銀河證券持有大華股份市值達(dá)10.9億元，位居首位。大華股份今年以來(lái)漲幅23.18%。

　　新能源行業(yè)龍頭中國(guó)寶安去年四季度獲中信證券買(mǎi)入1602.43萬(wàn)股。今年以來(lái)，中國(guó)寶安累計(jì)漲幅近28.55%。

　　中小券商國(guó)聯(lián)證券則押注皖通高速，去年四季度新增持股1390萬(wàn)股，踏準(zhǔn)了該股上漲的節(jié)奏。皖通高速自去年10月底以來(lái)股價(jià)持續(xù)拉升，今年累計(jì)漲幅近20%。

　　贏合科技獲得了多家頭部券商的青睞。去年二季度以來(lái)，招商證券、中信證券扎堆增持該股；中信建投也在去年四季度新進(jìn)公司前十大流通股股東。不過(guò)，贏合科技市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，去年四季度基本處于橫盤(pán)震蕩的走勢(shì)，今年一季度則持續(xù)下跌。

　　此外，農(nóng)業(yè)飼料龍頭傲農(nóng)生物的前十大流通股股東名單中聚集了頭部券商的身影。中信建投新進(jìn)持有傲農(nóng)生物948.42萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)1.18億元。此外，中金公司、申萬(wàn)宏源也分別新進(jìn)持有傲農(nóng)生物715.03萬(wàn)股、672.2萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為8859.23萬(wàn)元、8328.56萬(wàn)元。