滬深交易所：量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地

　　2月20日晚，滬深交易所宣布，量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地。

　　去年9月，滬深交易所建立起針對量化交易的專門報(bào)告制度和相應(yīng)監(jiān)管安排。滬深交易所稱，目前上述制度已平穩(wěn)落地，存量投資者已按要求如期完成報(bào)告工作，增量投資者落實(shí)“先報(bào)告、后交易”的規(guī)定，各方報(bào)告的質(zhì)量總體符合要求，為進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)量化交易監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。

　　滬深交易所表示，將結(jié)合報(bào)告信息，持續(xù)加強(qiáng)對量化交易特別是高頻交易的監(jiān)測分析，動態(tài)評估完善報(bào)告制度。

　　對高頻交易嚴(yán)格監(jiān)管

　　近年來，隨著新型信息技術(shù)廣泛運(yùn)用，量化交易已成為重要的交易方式。

　　量化交易有助于為市場提供流動性，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。但量化交易特別是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術(shù)、信息和速度優(yōu)勢，一些時(shí)點(diǎn)也存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。從國際經(jīng)驗(yàn)看，境外市場普遍對量化交易特別是高頻交易實(shí)施更為嚴(yán)格的監(jiān)管，以防范對市場秩序造成負(fù)面影響。 

　　在此背景下，2023年9月1日，滬深交易所發(fā)布關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知和關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知，進(jìn)一步完善程序化交易報(bào)告與管理制度。兩個(gè)通知自當(dāng)年10月9日起同步施行。 

　　滬深交易所規(guī)定，會員客戶應(yīng)當(dāng)向接受其交易委托的會員報(bào)告，會員收到客戶報(bào)告信息后應(yīng)當(dāng)及時(shí)確認(rèn)，并在五個(gè)交易日內(nèi)向滬深交易所報(bào)告。會員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)首次開展股票程序化交易前應(yīng)當(dāng)向滬深交易所報(bào)告。具體來看，報(bào)告信息包括賬戶基本信息、賬戶資金信息、交易信息、交易軟件信息等。

　　滬深交易所稱，將定期開展數(shù)據(jù)篩查及報(bào)告信息比對，并對報(bào)告的信息不完備、與交易行為不一致或者存在其他未按規(guī)定報(bào)告情形的投資者進(jìn)行督促提醒，視情況采取自律管理措施。對未履行報(bào)告義務(wù)即開展程序化交易、報(bào)告信息不符合相關(guān)要求、會員未按規(guī)定履行報(bào)告管理職責(zé)等情形，依據(jù)自律規(guī)則采取監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。 

　　明確北向投資者報(bào)告安排 

　　對于量化交易下一步工作重點(diǎn)，滬深交易所表示，將堅(jiān)持以投資者為本，把維護(hù)公平性作為工作出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，借鑒國際監(jiān)管實(shí)踐，趨利避害，建立健全量化交易監(jiān)管安排，包括嚴(yán)格落實(shí)報(bào)告制度，明確“先報(bào)告、后交易”的準(zhǔn)入安排；加強(qiáng)量化交易行情授權(quán)管理，健全差異化收費(fèi)機(jī)制；完善異常交易監(jiān)測監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)異常交易和異常報(bào)撤單行為監(jiān)管；加強(qiáng)對杠桿類量化產(chǎn)品的監(jiān)測與規(guī)制，強(qiáng)化期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管。同時(shí)，進(jìn)一步壓實(shí)證券公司客戶管理責(zé)任，完善與證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會的自律管理協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)對量化私募等機(jī)構(gòu)的交易監(jiān)管等。 

　　此外，滬深交易所將加強(qiáng)與香港交易所的溝通，按照內(nèi)外資一致的原則，明確滬深港通北向投資者的報(bào)告安排，將北向投資者量化交易納入報(bào)告范圍。對于影響市場秩序的異常交易，滬深交易所將堅(jiān)決采取自律管理措施，涉嫌違法違規(guī)、情節(jié)嚴(yán)重的將上報(bào)證監(jiān)會查處。