關(guān)于量化交易監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)：系列舉措將成熟一項(xiàng)、推出一項(xiàng)

　　2月20日，據(jù)滬深交易所網(wǎng)站消息，量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地。

　　證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一司相關(guān)人士表示，證監(jiān)會(huì)一直關(guān)注量化交易的發(fā)展和監(jiān)管，近年來(lái)陸續(xù)推進(jìn)了諸多工作，包括將量化交易納入證券法規(guī)制范圍、建立頭部量化機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)采集機(jī)制、加強(qiáng)量化交易監(jiān)測(cè)分析、建立程序化交易報(bào)告制度、加強(qiáng)私募融券監(jiān)管等。本次推出的量化交易監(jiān)管“組合拳”力度大，從多個(gè)維度加強(qiáng)監(jiān)管，基本覆蓋量化交易業(yè)務(wù)運(yùn)作的主要環(huán)節(jié)。

　　“下階段出臺(tái)的量化交易監(jiān)管系列舉措，將成熟一項(xiàng)、推出一項(xiàng)，并充分加強(qiáng)跟市場(chǎng)各類投資者溝通交流，把握好工作節(jié)奏和力度，促進(jìn)量化交易規(guī)范健康發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行?！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。

　　證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一司相關(guān)人士表示，滬深交易所綜合施策監(jiān)管量化交易，不是為了“一棒子”打死量化交易，也不是禁止量化交易這種方式，而是在日常監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn)量化交易較多出現(xiàn)交易頻率、報(bào)撤單頻率過(guò)高的情況，存在過(guò)度運(yùn)用信息優(yōu)勢(shì)，加劇信息不對(duì)稱等現(xiàn)象，給市場(chǎng)帶來(lái)的不公平性越來(lái)越明顯。

　　“考慮到當(dāng)下2億投資者的市情，以及在特定市場(chǎng)環(huán)境下量化高頻交易存在加大市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，有必要因勢(shì)利導(dǎo)促進(jìn)其規(guī)范發(fā)展，更加突出以投資者為本。”上述人士說(shuō)。

　　證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一司相關(guān)人士表示，本次量化交易監(jiān)管重點(diǎn)放在高頻交易上。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，境外市場(chǎng)普遍對(duì)量化交易特別是高頻交易實(shí)施更為嚴(yán)格的監(jiān)管，以防范對(duì)市場(chǎng)秩序造成負(fù)面影響。

　　比如，德國(guó)、日本等以成文法的形式對(duì)量化交易集中規(guī)制，對(duì)高頻交易者實(shí)施準(zhǔn)入注冊(cè)管理。德國(guó)規(guī)定了對(duì)算法交易和高頻交易的定義和特征、交易所收費(fèi)、交易監(jiān)控指標(biāo)、系統(tǒng)要求等；日本專門針對(duì)高頻交易行為人的監(jiān)管制定發(fā)布了監(jiān)管指南。

　　美國(guó)等市場(chǎng)限制高頻交易者獲取交易信息的速度，降低信息不對(duì)稱，確保投資者訂單能夠獲得最優(yōu)執(zhí)行，同時(shí)明確禁止任何市場(chǎng)參與者參與、指定或意圖進(jìn)行破壞性交易行為，包括伴隨高頻交易興起而出現(xiàn)的“幌騙”等市場(chǎng)操縱行為。

　　不少市場(chǎng)人士也反映，前期建立的量化交易報(bào)告制度，對(duì)高頻交易作出額外報(bào)告要求，以不影響交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序?yàn)闇?zhǔn)則，這也符合國(guó)際通行辦法。

　　記者從證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一司了解到，目前存量投資者實(shí)現(xiàn)了“應(yīng)報(bào)盡報(bào)”，增量投資者“先報(bào)告、后交易”，各方報(bào)告的質(zhì)量總體符合要求，為進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)量化交易監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。

　　據(jù)悉，量化交易報(bào)告填寫的內(nèi)容十分詳細(xì)，包括賬戶基本信息、賬戶資金信息、交易信息、交易軟件信息等大類，大類下還有具體要求，比如賬戶資金信息要求填寫賬戶資金規(guī)模、資金來(lái)源、來(lái)源占比，加杠桿的資金需要填寫杠桿資金來(lái)源和杠桿率；交易信息要求填寫交易品種、是否屬于量化交易、主策略類型及概述、輔策略及概述、期貨市場(chǎng)賬戶名稱代碼、交易指令執(zhí)行方式及概述、賬戶最高申報(bào)速率、單日最高申報(bào)筆數(shù)等。

　　證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一司相關(guān)人士表示，未經(jīng)報(bào)告的投資者不能進(jìn)行程序化交易，這相當(dāng)于首先讓投資者“有照駕駛”，為及時(shí)發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為、做好實(shí)時(shí)監(jiān)控提供了制度條件。