存量房貸利率即將下調 銀行凈息差能否扛得住

　　存量房貸利率下調在即。截至目前，已有多家銀行發(fā)布公告稱，擬于10月12日發(fā)布存量房貸利率調整具體操作細則，并于10月31日前完成存量房貸利率批量調整工作。

　　業(yè)內人士認為，存量房貸利率調整有利于減少借款人房貸利息支出，進而增強居民消費和投資能力。不過，這也引發(fā)市場對銀行凈息差進一步承壓的擔憂。

　　存貸款利差變化是決定凈息差變化的主要因素。對于我國商業(yè)銀行而言，息差收入是主要收益來源，凈息差收窄直接影響商業(yè)銀行盈利能力，給商業(yè)銀行經營帶來較大挑戰(zhàn)。

　　專家分析稱，降低存量房貸利率對銀行貸款業(yè)務的收益率會產生一定負面影響。但考慮到存款利率可能同步調降，銀行業(yè)凈息差所受負面影響整體可控。此外，面對凈息差和利潤下滑壓力，商業(yè)銀行應從收益與成本兩端著手，立足自身稟賦和優(yōu)勢，繼續(xù)加大對實體經濟特別是中小微企業(yè)的支持力度，優(yōu)化金融資源配置，努力挖掘新的業(yè)務增長點；積極發(fā)展中間業(yè)務，努力減小凈息差壓力。

　　存量房貸利率將迎批量下調

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至10月9日，已有超20家銀行發(fā)布公告稱，將按照市場化、法治化原則，通過多渠道提供便利服務，依法合規(guī)開展存量房貸利率調整工作，擬于10月12日發(fā)布具體操作細則，并于10月31日前完成存量房貸利率批量調整工作。

　　招商銀行個貸業(yè)務工作人員孫楠楠告訴記者：“目前我行正在依法有序開展合同文本變更、系統(tǒng)改造等利率調整前期準備工作，后續(xù)相關事宜將在官方網(wǎng)站、微信公眾號等渠道發(fā)布。”

　　根據(jù)市場利率定價自律機制發(fā)布的倡議，本次存量房貸利率批量調整，對于貸款市場報價利率（LPR）基礎上加點幅度高于-30個基點的存量房貸，將其加點幅度調整為不低于-30個基點，且不低于所在城市目前執(zhí)行的新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率加點下限（如有）。

　　具體來看，若房貸利率（北京、上海、深圳除外）高于LPR-30個基點，則將統(tǒng)一調整為LPR-30個基點；若為北京、上海、深圳的首套房貸款，且利率高于LPR-30個基點，則也將統(tǒng)一調整為LPR-30個基點；若為北京、上海、深圳的二套房貸款，且利率高于當?shù)胤抠J利率政策下限，則房貸利率將統(tǒng)一調整為當?shù)胤抠J利率政策下限。

　　此外，自2024年11月1日起，符合條件的借款人可與商業(yè)銀行市場化協(xié)商調整房貸利率加點幅度，也可協(xié)商調整重定價周期。取消房貸利率重定價周期最短為一年的限制，重定價周期可為按年、按半年、按季度等。需要注意的是，在利率下行階段，重定價周期越短，借款人越早享受低利率，但在利率上行階段，借款人會越早承受高利率。

　　不少業(yè)內人士表示，比較去年首輪房貸利率下調，本次存量房貸利率批量調整的范圍更廣、力度更大。

　　中泰證券研究所所長戴志鋒認為，對個人而言，存量按揭貸款利率調整有助于減輕利息支出壓力、提振消費。

　　此前，中國人民銀行行長潘功勝表示，銀行下調存量房貸利率，預計將惠及5000萬戶家庭、1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出1500億元。

　　上海易居房地產研究院副院長嚴躍進告訴記者：“此次存量房貸利率政策調整，開啟了去年以來第二輪降低存量房貸利率的操作，具有非常好的導向，雖各地區(qū)情況不同，減負程度有所差異，但總體上購房者都可以享受到較好的減負效應。按揭貸款月供壓力減輕了，對于提振消費具有積極作用?！?/p>

　　對銀行凈息差影響可控

　　在存量房貸利率下調為居民減負的同時，銀行凈息差承壓引發(fā)不少業(yè)內人士擔憂。

　　存貸款利差變化是決定凈息差變化的主要因素。對于我國商業(yè)銀行而言，息差收入是其主要收益來源。凈息差收窄直接影響商業(yè)銀行盈利能力，給商業(yè)銀行經營帶來較大挑戰(zhàn)。

　　業(yè)內人士認為，降低存量房貸利率，對銀行貸款業(yè)務的收益率會產生一定負面影響。但考慮到存款利率可能同步下調，銀行業(yè)凈息差所受負面影響整體可控。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認為，本次集中調降存量房貸利率，將不可避免地對商業(yè)銀行特別是房貸業(yè)務占比較高的大型商業(yè)銀行造成影響。據(jù)測算，如果存量房貸利率下調50個基點，將導致銀行凈息差縮窄7個基點，營業(yè)收入下降3%，凈利潤減少6%。而且，如果LPR下降20個基點，存量和新增房貸利率還將進一步降低。

　　“不過，今年以來，隨著存款利率持續(xù)下行和整治手工補息等政策效應顯現(xiàn)，商業(yè)銀行資金成本已有所降低。同時，全面降準、調降政策利率，以及推動存款利率繼續(xù)下降，都將進一步降低銀行資金成本。預計商業(yè)銀行凈息差有望保持基本穩(wěn)定?！倍ｍ蹈嬖V記者。

　　戴志鋒表示，對銀行而言，調降存量房貸利率，短期會對銀行凈息差、業(yè)績造成拖累，但長期看有助于住房貸款穩(wěn)規(guī)模、降風險。

　　“按揭貸款作為銀行零售資產的壓艙石，當前壓制其規(guī)模凈增長的不是投放量，而是居高不下的早償率。”戴志鋒說。結合央行披露數(shù)據(jù)，他表示，雖然近年來銀行房貸投放量有所回暖，但早償率較高拖累規(guī)模增長，背后原因便是存量房貸利率較高。若調降存量房貸利率，在房貸投放量回暖基礎上，銀行按揭貸款規(guī)模將企穩(wěn)，從長期看有助于緩解銀行零售資產端增長壓力。當前居民提前還款壓力較大，存量房貸利率下調有助于穩(wěn)定銀行零售資產質量。

　　華泰證券研究團隊預測，本次存量房貸利率調整，對銀行凈息差負面影響為6個基點。存量按揭貸款利率調降或短期影響銀行股投資情緒，但會減輕居民利息負擔，減輕提前還貸壓力，考慮降準與存款利率調降的綜合影響，預計存量房貸利率下調對銀行凈息差的整體影響可控。

　　多措并舉減輕息差壓力

　　不斷壓縮的凈息差給商業(yè)銀行經營帶來挑戰(zhàn)，推動商業(yè)銀行主動調降存款利率以緩解壓力。

　　華西證券首席經濟學家劉郁介紹，近年來，我國商業(yè)銀行凈息差走低。數(shù)據(jù)顯示，2021年末至2024年二季度末，全國商業(yè)銀行凈息差由2.08%下滑至1.54%。拆分具體結構來看，國有行、股份行、城商行、農商行凈息差分別由2.04%、2.13%、1.91%、2.33%降至1.46%、1.63%、1.45%、1.72%。

　　今年7月25日，六大國有銀行主動調整存款掛牌利率，這是2024年大行首次集中調降存款掛牌利率，也是2022年存款利率市場化調整機制建立以來的第五次集中調降，在凈息差降至歷史低位情況下，有助于銀行節(jié)省負債成本。

　　為保持凈息差處于合理區(qū)間，中國銀行研究院預計銀行存款利率將繼續(xù)下調。存款利率下調既是商業(yè)銀行應對凈息差收窄的必然要求，也是存款利率市場化調整機制有效發(fā)揮作用的體現(xiàn)。9月24日，人民銀行宣布在本次調降政策利率的同時，將引導存款利率同步下調。預計下一步存款利率將下調0.2個至0.25個百分點。

　　而要從根本上解決銀行凈息差問題，劉郁認為，需要分別從收益與成本兩端著手。不過，在當前信貸需求偏弱、固收類市場資產荒持續(xù)的大背景下，推動銀行收益能力回升的難度較大，凈息差回升的突破口或在成本端。

　　劉郁表示：“近三年來，整個銀行體系自上而下已付出不小的努力，例如在增量端，大幅壓降新增存款利率；在存量端，通過禁止手工補息，消除了不合理的成本支出。往后看，抑制存款定期化的擴張或是銀行工作的重中之重?！?/p>

　　董希淼建議，面對凈息差和利潤下滑壓力，商業(yè)銀行應努力挖掘新的業(yè)務增長點，通過以量補價方式增加凈利息收入；應積極發(fā)展中間業(yè)務，例如拓展財富管理業(yè)務，進一步提升中間業(yè)務收入占比，形成對營業(yè)收入有效支撐。

　　標普信評金融機構評級部總經理李迎等專家認為，LPR與存款利率的利差變化是決定凈息差變化的主要因素。一方面，未來12個月資產端收益率還會進一步下降，預計今年四季度LPR還有20個至25個基點的下行空間；另一方面，由于存款利率大概率同步下行，凈息差會結束過去兩年較快的下降趨勢，轉而呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的狀態(tài)。