華泰期貨總裁徐煒中：對(duì)外開(kāi)放將加速期貨公司轉(zhuǎn)型

　　華泰期貨總裁徐煒中日前接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，期貨行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的大門(mén)已經(jīng)敞開(kāi)，將進(jìn)入國(guó)際化發(fā)展的新時(shí)代。期貨市場(chǎng)高水平的對(duì)外開(kāi)放，將有助于提升行業(yè)綜合效率，加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，加速優(yōu)勝劣汰，推動(dòng)行業(yè)整合，必將進(jìn)一步帶動(dòng)期貨公司從單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供商向更加多元的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。

　　中國(guó)證券報(bào)：證券公司、基金管理公司和期貨公司將進(jìn)入國(guó)際化發(fā)展新時(shí)代，就期貨行業(yè)而言，有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

　　徐煒中：縱觀中國(guó)改革開(kāi)放四十多年的經(jīng)驗(yàn)，所有開(kāi)放的行業(yè)都取得了明顯進(jìn)步，并且很多方面已經(jīng)走在世界前列。隨著金融業(yè)的進(jìn)一步全球化，國(guó)內(nèi)期貨公司國(guó)際化已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，并且未來(lái)發(fā)展空間將更加廣闊。通過(guò)引入有競(jìng)爭(zhēng)力、先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念的外資機(jī)構(gòu)，將積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際接軌，學(xué)習(xí)和借鑒新的理念、模式、工具，提升國(guó)內(nèi)整體期貨行業(yè)的發(fā)展水平。而且，金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，基礎(chǔ)就是服務(wù)實(shí)體的能力或條件，而最終體現(xiàn)的是金融效率對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的提升，通過(guò)引入外資，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，能夠促進(jìn)行業(yè)整體專(zhuān)業(yè)水平和綜合效率提升，可以更好地發(fā)揮金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

　　一系列開(kāi)放措施也會(huì)帶動(dòng)境外資金對(duì)衍生品市場(chǎng)的資產(chǎn)配置需求，進(jìn)一步提升我國(guó)期貨衍生品市場(chǎng)和優(yōu)秀期貨公司的國(guó)際影響力。在全面開(kāi)放的形勢(shì)下，期貨公司會(huì)迎來(lái)由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供商向風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)富管理與資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型的好機(jī)遇，整個(gè)行業(yè)將逐步進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的階段，產(chǎn)生質(zhì)的提升。

　　相較境內(nèi)的期貨公司，國(guó)際知名的外資機(jī)構(gòu)擁有更加成熟的理念和思想，尤其在風(fēng)險(xiǎn)管理、金融產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)與定價(jià)、工具運(yùn)用等方面更加專(zhuān)業(yè)，在技術(shù)、策略、市場(chǎng)服務(wù)和客戶資源等方面已有較深沉淀，具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，可以借助其境外資質(zhì)、平臺(tái)、系統(tǒng)、人才等方面的優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用更多的工具和產(chǎn)品，形成境內(nèi)外高效的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，從而對(duì)境內(nèi)期貨公司形成競(jìng)爭(zhēng)壓力。雖然有少數(shù)境內(nèi)期貨公司已經(jīng)布局海外，并取得了很大的進(jìn)步，但綜合競(jìng)爭(zhēng)力在境外市場(chǎng)仍存在差距。期貨行業(yè)必然會(huì)面臨著競(jìng)爭(zhēng)加劇和優(yōu)勝劣汰，迎來(lái)新一輪整合和格局調(diào)整。

　　總體上看，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。國(guó)際化發(fā)展必然會(huì)帶來(lái)境內(nèi)外在思想、人才和技術(shù)等方面的交流與互動(dòng)，競(jìng)爭(zhēng)與壓力也會(huì)更好地促進(jìn)國(guó)內(nèi)期貨公司發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步。面對(duì)挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)期貨公司更需要立足于本土優(yōu)勢(shì)，拓寬全球視野。近幾年來(lái)，華泰期貨前瞻性布局，已經(jīng)在香港和美國(guó)設(shè)立了全資子公司，引進(jìn)和建設(shè)了一批具備國(guó)內(nèi)國(guó)際雙重視野和熟悉境內(nèi)境外市場(chǎng)的國(guó)際化人才隊(duì)伍，逐步建立境內(nèi)外資源整合機(jī)制，并與母公司華泰證券國(guó)際化發(fā)展緊密協(xié)同，積極融入和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，希望以國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)服務(wù)能力，以國(guó)際接軌促進(jìn)管理轉(zhuǎn)型。

　　中國(guó)證券報(bào)：2019年南華期貨、瑞達(dá)期貨相繼于A股上市，點(diǎn)燃了眾多期貨公司上市的熱情和夢(mèng)想。如何看待期貨公司上市熱潮？

　　徐煒中：期貨行業(yè)要發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，離不開(kāi)自身實(shí)力的增強(qiáng)，而服務(wù)模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、優(yōu)秀人才引入、運(yùn)營(yíng)效率提升等，都需要專(zhuān)業(yè)能力和資本實(shí)力作為支撐，這也是目前制約行業(yè)發(fā)展的兩大重要難題。兩家期貨公司接連在A股上市，是期貨行業(yè)發(fā)展的標(biāo)志性事件。同時(shí)，10月底證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)全面深化新三板改革，對(duì)于滿足條件的新三板企業(yè)，可直接轉(zhuǎn)板上市。期貨公司IPO通道逐步打開(kāi)，讓期貨行業(yè)在資本市場(chǎng)上展現(xiàn)出更加積極和開(kāi)放的態(tài)度，預(yù)計(jì)未來(lái)三年會(huì)有更多的期貨公司在A股實(shí)現(xiàn)上市。上市后帶來(lái)資本實(shí)力的增強(qiáng)、融資方式的拓寬、管理水平和專(zhuān)業(yè)化能力的提升，為期貨公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供有力保障，促使期貨公司進(jìn)一步打造自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。更多優(yōu)秀期貨公司上市將極大地促進(jìn)行業(yè)的繁榮和高質(zhì)量發(fā)展，從而更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　中國(guó)證券報(bào)：目前華泰期貨盈利集中在哪些業(yè)務(wù)條線？如何規(guī)劃未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展？

　　徐煒中：今年期貨市場(chǎng)客戶權(quán)益增加，交易量大幅提升，但由于手續(xù)費(fèi)率降低、利率持續(xù)下行以及交易所返還政策調(diào)整，期貨公司普遍面臨“增產(chǎn)不增收”的困局。目前大多數(shù)期貨公司主要收入仍集中在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線，同時(shí)由于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、多元化發(fā)展需要持續(xù)投入，期貨公司成本壓力依舊不小，盈利情況受到一定影響。

　　近年來(lái)華泰期貨持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局，大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，今年4月再次向風(fēng)險(xiǎn)管理子公司增資5億元。在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入空間迅速收窄的情況下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)力度正在逐步提升，未來(lái)還將繼續(xù)加強(qiáng)推動(dòng)以下四個(gè)方面工作：

　　一是推進(jìn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。打造基于資產(chǎn)配置的以期貨衍生品為特色的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。加強(qiáng)線上線下協(xié)同，提供分層分級(jí)的財(cái)富管理服務(wù)。更多地提供優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品和綜合金融服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)更專(zhuān)業(yè)、更有效的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。2019年我們?cè)谪?cái)富管理業(yè)務(wù)方面取得諸多突破，2020年我們將推動(dòng)實(shí)施華泰期貨財(cái)富管理品牌化、多元化發(fā)展戰(zhàn)略，全力提升大類(lèi)資產(chǎn)配置研究分析、投顧評(píng)測(cè)與分析、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)三大核心能力。

　　二是全力拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。打造滿足客戶需求的以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。我們正持續(xù)構(gòu)建立體的、分層分級(jí)的機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系，通過(guò)全業(yè)務(wù)鏈資源的整合與聯(lián)動(dòng)，把握客戶多元化訴求和差異化特征，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，為機(jī)構(gòu)客戶提供期貨現(xiàn)貨、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、境內(nèi)境外的一攬子金融服務(wù)。

　　三是深入推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。積極推進(jìn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，在鞏固場(chǎng)外期權(quán)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，積極參與場(chǎng)內(nèi)做市業(yè)務(wù)，加深期現(xiàn)業(yè)務(wù)的緊密結(jié)合。同時(shí)，加快國(guó)際業(yè)務(wù)布局和推進(jìn)力度，構(gòu)建跨境資產(chǎn)管理和財(cái)富管理的綜合服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)境內(nèi)境外業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。

　　四是全面提升中后臺(tái)支持水平。繼續(xù)提升大宗商品投研能力，持續(xù)加大對(duì)IT、金融科技的投入，用金融科技為業(yè)務(wù)發(fā)展賦能，將數(shù)字化運(yùn)營(yíng)滲透到組織、運(yùn)營(yíng)、管理等各方面，全面推進(jìn)客戶導(dǎo)向型的扁平化垂直管理組織架構(gòu)，重塑機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系，打造高效、精細(xì)、智能的客戶綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力。