險資:行情演繹轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動模式
在流動性寬裕的背景下,今年以來A股走出了結(jié)構(gòu)性牛市。那么,今年剩下的幾個月內(nèi),行情會怎么演繹呢?
多家京滬主流保險機構(gòu)表示,在下半年經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、寬信用邊際收斂、海外不確定性尚存的綜合預(yù)期下,預(yù)計A股行情邏輯將從流動性支撐的估值提升,逐步向盈利驅(qū)動、基本面回暖的模式轉(zhuǎn)變。
北京一家保險機構(gòu)認為,地產(chǎn)基建對7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)形成強勁支撐。地產(chǎn)銷售和新開工數(shù)量維持高位,基建投資也未受到水災(zāi)影響,結(jié)合高頻的工業(yè)品產(chǎn)量、價格數(shù)據(jù),近期基建投資大概率已進一步修復(fù)。但是,經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍有待確認,民間投資能力、居民消費能力等仍有待于進一步修復(fù)。
具體策略方面,受訪主流保險機構(gòu)投資經(jīng)理普遍認為,增量資金流入趨勢沒有變化,市場趨勢性向好格局未變,但短期指數(shù)將維持震蕩格局。標的選擇方面,將適度增加低估值、景氣度修復(fù)邏輯鏈品種的配置,比如部分業(yè)績回暖的優(yōu)質(zhì)周期龍頭,重點關(guān)注化工、銅、鋁等板塊。戰(zhàn)術(shù)上盡量回避高估值板塊。
“投資方向仍然首推高端制造業(yè)龍頭,但會聚焦高端制造業(yè)中的自主可控細分領(lǐng)域,比如信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、軍工等。預(yù)計短期這些板塊的龍頭股彈性可能會更大!币患冶kU資管公司投資經(jīng)理表示。