返回首頁

機構看好券商股長期配置價值

胡雨 中國證券報·中證網(wǎng)

  近期上市券商2021年業(yè)績快報或業(yè)績預告漸次公布,截至1月20日中國證券報記者發(fā)稿時,中信證券、光大證券、國聯(lián)證券等7家券商披露了成績單,歸母凈利潤均實現(xiàn)了30%以上的增長。券商板塊長期配置價值備受機構看好,本周以來券商板塊持續(xù)回暖,申萬證券行業(yè)指數(shù)已迎來四連陽。

  市場發(fā)展助推業(yè)績增長

  1月20日晚,光大證券發(fā)布2021年年度業(yè)績預增公告。公司預計2021年實現(xiàn)營業(yè)收入167.05億元,同比增長5%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤35.01億元,同比增長50%。

  包括光大證券在內(nèi),A股上市券商中已有7家披露2021年業(yè)績快報或業(yè)績預告,整體上延續(xù)了2020年以來業(yè)績高增長的趨勢,凈利潤同比增幅均超過30%。

  中信證券業(yè)績快報顯示,2021年實現(xiàn)營業(yè)收入765.70億元,同比增長40.80%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤229.79億元,同比增長54.20%。中信證券表示,國內(nèi)經(jīng)濟克服疫情影響持續(xù)向好,資本市場蓬勃發(fā)展,公司2021年投資銀行、資產(chǎn)管理等各項業(yè)務均衡發(fā)展、穩(wěn)步增長。

  梳理發(fā)現(xiàn),“資本市場蓬勃發(fā)展”是已披露2021年成績單的上市券商的共鳴。浙商證券2021年預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤21.15億元至22.78億元,同比增長30%-40%。公司表示,2021年國內(nèi)資本市場蓬勃發(fā)展,公司積極把握市場機遇,不斷提升核心競爭力,各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展,從而實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤穩(wěn)步增長。

  相比于頭部券商在多業(yè)務條線上的全面優(yōu)勢,中小券商尋找并培養(yǎng)差異化競爭優(yōu)勢成為近年來行業(yè)發(fā)展重點之一。在已發(fā)布的業(yè)績快報或業(yè)績預告中,一些券商明確提及細分業(yè)務發(fā)展對公司業(yè)績的貢獻。

  國聯(lián)證券業(yè)績預告顯示,預計2021年實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤8.80億元,同比增長49.72%。國聯(lián)證券表示,2021年國內(nèi)證券市場整體活躍度提升,公司積極把握市場機遇,持續(xù)優(yōu)化客戶服務體系,資本規(guī)模、運營能力顯著提升,泛財富管理體系初見雛形,業(yè)務結構更加多元,公司盈利能力持續(xù)增強。

  國元證券2021年實現(xiàn)營業(yè)收入60.76億元,同比增長34.18%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤18.70億元,同比增長36.52%。

  估值具備吸引力

  2021年9月中旬以來,券商板塊持續(xù)震蕩下行。隨著行業(yè)基本面持續(xù)向好以及板塊估值的回落,其布局價值越來越受到機構關注。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,1月20日,A股滬深三大股指震蕩收跌,但券商板塊卻逆勢走強,截至收盤申萬證券行業(yè)指數(shù)漲1.62%,日K線收獲四連陽。從個股看,華林證券漲停,長城證券漲超7%,國泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券漲幅均在3%之上。

  東吳證券非銀分析師胡翔指出,近期推動券商和資本市場建設的一系列政策利好FICC業(yè)務、財富管理及大投行產(chǎn)業(yè)鏈。當前券商盈利持續(xù)創(chuàng)新高,凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)接近2015-2016年牛市水平,但其估值仍處于歷史估值的1/4分位,因此看好券商長期配置價值。

  開源證券非銀金融分析師高超認為,降息落地釋放了明確的穩(wěn)增長信號,有利于權益市場風險偏好提升,券商股將明顯受益。就配置而言,大財富管理賽道目前估值具有安全邊際,盈利成長性確認后將帶來估值上修;全面注冊制改革利好頭部券商,目前頭部券商估值位于近三年低點,看好其估值修復。

中證網(wǎng)聲明:凡本網(wǎng)注明“來源:中國證券報·中證網(wǎng)”的所有作品,版權均屬于中國證券報、中證網(wǎng)。中國證券報·中證網(wǎng)與作品作者聯(lián)合聲明,任何組織未經(jīng)中國證券報、中證網(wǎng)以及作者書面授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網(wǎng)注明來源非中國證券報·中證網(wǎng)的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于更好服務讀者、傳遞信息之需,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點,本網(wǎng)亦不對其真實性負責,持異議者應與原出處單位主張權利。