華泰證券-機械設(shè)備行業(yè)跟蹤報告
研究報告內(nèi)容摘要:
本周觀點
一方面,我們預計機器人、半導體設(shè)備及核心部件國產(chǎn)化將成為科創(chuàng)板重要組成部分,建議關(guān)注半導體設(shè)備及機器人優(yōu)勢企業(yè),關(guān)注晶盛機電、中微公司(未上市)及國產(chǎn)測試設(shè)備龍頭;另一方面,一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際改善,中國 3 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 8.50%,高于市場預期,1-3 月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 6.5%,其中制造業(yè)增長 7.2%;1-3 月基建和房地產(chǎn)投資同比分別增長 4.4%和 11.8%,建議關(guān)注工業(yè)氣體及工程機械,推薦杭氧股份、三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科等。
子行業(yè)觀點
1)半導體設(shè)備:國產(chǎn)化加快,5G+AI+IoT 有望催生產(chǎn)業(yè)新一輪成長;2)工程機械:Q1 挖機銷量增 24.5%,國產(chǎn)優(yōu)勢強化;3)機器人:智能制造增長潛力大,本土領(lǐng)軍企業(yè)加速進口替代。
重點公司及動態(tài)
1)三一重工:一季度挖機銷量超預期,市占率快速提升;2)杭氧股份:戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成果卓著,氣體+設(shè)備兩翼齊飛;3)億嘉和:業(yè)績快速成長,新產(chǎn)品填補國內(nèi)空白。
風險提示:宏觀經(jīng)濟增速不及預期;原材料價格大幅波動;國際貿(mào)易摩擦加劇限制產(chǎn)業(yè)發(fā)展;國內(nèi)產(chǎn)業(yè)進步速度慢于預期;科創(chuàng)板申報審核未通過。