安信證券：債券市場的配置價值逐步顯現(xiàn)

　　安信證券指出，隨著全球多數(shù)國家經(jīng)濟逐步正�；�，外需恢復成為拉動中國出口的主要力量，人民幣匯率的相對低估對出口的走強形成助推。PPI的抬升和CPI的持續(xù)回落將是4季度通脹的基準情形。考慮到PPI同比今年仍處于負增長區(qū)間，勞動力市場恢復緩慢，通脹表現(xiàn)難以觸發(fā)貨幣政策的收緊。隨著信貸增速的逐步回落，央行通過收緊流動性來傳達貨幣政策意圖的必要性下降，債券市場的配置價值逐步顯現(xiàn)。