德邦基金吳志鵬：紅利投資從行業(yè)邏輯走向個(gè)股邏輯

中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）7月18日晚，德邦基金基金經(jīng)理吳志鵬在中國(guó)證券報(bào)“中證點(diǎn)金匯”直播間表示，近期紅利板塊內(nèi)部走勢(shì)分化，主要是受基本面因素影響。

吳志鵬舉例表示，近期部分二三線煤炭股回調(diào)明顯，在經(jīng)歷了年報(bào)、一季報(bào)披露以及月度數(shù)據(jù)跟蹤后，逐漸發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)開始變得有些不可預(yù)測(cè)，或者業(yè)績(jī)波動(dòng)開始放大，這其實(shí)與紅利策略的初衷是有點(diǎn)相悖的。

“紅利策略買的是穩(wěn)定的盈利、現(xiàn)金流以及分紅，給穩(wěn)定性重新進(jìn)行定價(jià)，突出買得心安。那么業(yè)績(jī)變得不可預(yù)測(cè)，其實(shí)就是降低了業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，之前給穩(wěn)定的溢價(jià)出現(xiàn)一定的回吐也是合理的。相反，一些業(yè)績(jī)很穩(wěn)定的煤炭龍頭股價(jià)還在屢創(chuàng)新高，說明紅利的投資已經(jīng)從原先的行業(yè)邏輯逐漸走向個(gè)股邏輯?！眳侵均i表示。