五個“全面”護(hù)航創(chuàng)業(yè)板行穩(wěn)致遠(yuǎn)
全流程提升監(jiān)管效率
業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制對注冊程序作出制度安排，實(shí)現(xiàn)受理和審核全流程電子化和全流程公開等，全流程提升監(jiān)管效率。
首先，全面抓好廉政風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)。深交所將廉政風(fēng)險(xiǎn)防控建設(shè)與業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)同研究、同推進(jìn)、同落實(shí)，從審核理念、工作制度、流程控制、監(jiān)督檢查等方面著手，建立起全方位、多層次的注冊制廉政風(fēng)險(xiǎn)防控體系，一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐，確保創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制各項(xiàng)工作依法、合規(guī)、廉潔、高效。
其次，全面實(shí)行流程管控。發(fā)行上市審核從申報(bào)、受理、審核、問詢、回復(fù)、提交證監(jiān)會注冊等全流程所有環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)處理全部電子化，關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)、時(shí)間由系統(tǒng)控制，業(yè)務(wù)處理全程留痕、可追溯，通過技術(shù)手段強(qiáng)化業(yè)務(wù)全流程管控，確保審核運(yùn)行嚴(yán)格規(guī)范。
再者，全面實(shí)施科技審核。深交所大力推進(jìn)智慧交易所建設(shè)，開發(fā)完成了審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)，審核標(biāo)準(zhǔn)固化、透明，審核業(yè)務(wù)處理規(guī)范、統(tǒng)一；引入“企業(yè)畫像”，運(yùn)用關(guān)聯(lián)分析和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)有效監(jiān)管，提升智能化審核水平。
“創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制是綜合性的系統(tǒng)性改革，不僅在發(fā)行上市流程中改革審批核準(zhǔn)制度，實(shí)現(xiàn)注冊備案的權(quán)力下放，而且在股票交易上逐步減少約束管制，讓市場更好地發(fā)揮信息效率和公允定價(jià)功能，甚至在退市制度上審慎改革，理順退市指標(biāo)和程序，實(shí)現(xiàn)寬進(jìn)嚴(yán)出。這些改革需要廉政、問責(zé)、科技、效率等配套機(jī)制予以保障落實(shí)。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。
全面強(qiáng)化信息披露責(zé)任
業(yè)內(nèi)人士稱，注冊制下，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)保證信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，全面強(qiáng)化發(fā)行人的信息披露責(zé)任。
“注冊制下深交所發(fā)行上市審核將實(shí)行公開化的問詢式審核，重點(diǎn)圍繞與投資者價(jià)值判斷和投資決策密切相關(guān)的信息，進(jìn)行刨根問底式問詢，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息。同時(shí)，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，全面提高發(fā)行人欺詐發(fā)行的違法成本�！鄙鲜鋈耸勘硎尽�
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，注冊制改革過程中關(guān)鍵一項(xiàng)是要真正實(shí)現(xiàn)以信息披露為核心，加大信息披露監(jiān)管力度。注冊制之下，必須要加強(qiáng)信息披露監(jiān)管工作，將信息披露監(jiān)管作為市場監(jiān)管的重中之重，作為主要任務(wù)來抓。
“注冊制改革的核心即以信息披露為核心，護(hù)航創(chuàng)業(yè)板的核心思想也在于此。在存量增量改革并重背景下，漲跌幅限制放寬且更具包容性的上市條件，在支持不同發(fā)展階段和不同行業(yè)類型的企業(yè)順利登陸創(chuàng)業(yè)板的同時(shí)，理應(yīng)更為充分、更加完整地進(jìn)行信息披露，通過市場監(jiān)管提升上市公司的運(yùn)行質(zhì)量�！鄙耆f宏源證券研究所首席市場專家桂浩明說。
壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任
專家稱，在創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制下，應(yīng)更加注重發(fā)揮保薦人、會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對發(fā)行人信息披露核查驗(yàn)證的全面把關(guān)作用，全面壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。
“深交所建立了壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的有效機(jī)制，通過規(guī)則明確區(qū)分中介機(jī)構(gòu)的核查責(zé)任和法律責(zé)任，有效利用現(xiàn)場檢查、自律監(jiān)管措施等手段督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，切實(shí)發(fā)揮好對信息披露的核查把關(guān)作用。”上述專家表示。
中金公司管理委員會成員、投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王晟認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制配合新證券法實(shí)施，進(jìn)一步明確中介機(jī)構(gòu)是資本市場“看門人”的定位，通過加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)懲違法違規(guī)行為，推動行業(yè)自發(fā)形成合規(guī)發(fā)展、盡職履責(zé)的內(nèi)生動力和自我約束力。本次改革在借鑒科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，通過保留紅籌企業(yè)等四類特殊企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)跟投機(jī)制，督促保薦機(jī)構(gòu)有效防控風(fēng)險(xiǎn)、審慎合理定價(jià)。
“中介機(jī)構(gòu)是注冊制的第一‘守門人’，也是提升信息披露質(zhì)量和信息披露監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)和關(guān)鍵抓手，中介機(jī)構(gòu)尤其是保薦人在信息披露當(dāng)中起著最關(guān)鍵的作用。注冊制背景下，要全面壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的市場責(zé)任和法律責(zé)任。”董登新說。
