一個(gè)“腦洞大開(kāi)”的投教創(chuàng)意

　　每當(dāng)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，基金的投資者教育都會(huì)顯得格外重要。

　　筆者和一位基金人士聊天時(shí)，曾聽(tīng)到一個(gè)“腦洞大開(kāi)”的投教創(chuàng)意。這位仁兄憧憬，未來(lái)虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)成熟之后，基金公司可以開(kāi)發(fā)一個(gè)“投教元宇宙”，讓投資者買(mǎi)基金之前“親身體驗(yàn)”一下這只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)波動(dòng)，無(wú)論是凈值暴漲時(shí)頭腦發(fā)熱，還是業(yè)績(jī)暴跌時(shí)的痛苦絕望，都來(lái)體驗(yàn)一番，然后再讓投資者決定要不要買(mǎi)這只產(chǎn)品。

　　雖然只是一個(gè)玩笑，但讓筆者思考良久。基金行業(yè)的投教工作，差不多從行業(yè)誕生時(shí)就開(kāi)始進(jìn)行。伴隨行業(yè)發(fā)展二十多年，基金投教總被大家提起，但效果卻不太盡如人意：看起來(lái)熱熱鬧鬧，各家基金公司都在積極做投教，甚至顯得有些“內(nèi)卷”。但很多基民仍然習(xí)慣于追漲殺跌，沒(méi)能很好地享受到基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的收益。

　　景順長(zhǎng)城、富國(guó)、交銀施羅德三家基金公司共同完成的《公募權(quán)益類(lèi)基金投資者盈利洞察報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去五年，基民的交易行為將最終投資收益拉低了11.62%。相比過(guò)去五年上述公司主動(dòng)權(quán)益基金的平均年度凈值增長(zhǎng)率19.57%，基民的交易行為導(dǎo)致了巨大的收益損耗。

　　作為普惠金融的代表，公募基金承載著幫助億萬(wàn)投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的重任，投資者教育工作關(guān)系基民切身利益，既是提升投資者獲得感的主要手段，又是行業(yè)貫徹新發(fā)展理念的直接體現(xiàn)。

　　投教的重要性顯而易見(jiàn)，那為什么我們很難看到真正讓人眼前一亮，投資者喜聞樂(lè)見(jiàn)的投教內(nèi)容呢？

　　一個(gè)重要原因是，基金公司現(xiàn)有的投教內(nèi)容以單向輸出為主，總是告訴投資者該怎么樣，忽略了從投資者角度考慮他們需要什么。投資者缺乏參與感、體驗(yàn)感，道理聽(tīng)了一大堆，真到市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)聯(lián)系不到實(shí)際，依舊一臉懵圈。結(jié)果是在市場(chǎng)火熱之際買(mǎi)入，賺到錢(qián)時(shí)不愿落袋為安，一遇到市場(chǎng)波動(dòng)就選擇逃跑。買(mǎi)在高點(diǎn)，賣(mài)在低點(diǎn)，然后抱怨被“收割”。

　　投資是反人性的。在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼，說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難，否則人人都是巴菲特。好的投教內(nèi)容要能幫助投資者克服人性的缺點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)起來(lái)確實(shí)是個(gè)難度很高的技術(shù)活。但投資者是基金業(yè)發(fā)展之本，沒(méi)有成熟的投資者，不可能期待一個(gè)成熟的基金行業(yè)。

　　從這個(gè)角度講，基金行業(yè)的投資者教育需要從量的堆砌轉(zhuǎn)向質(zhì)的提高，產(chǎn)出更多讓投資者有感、有悟，能讓投資行為更加理性的投教內(nèi)容。近幾年來(lái)，越來(lái)越多的基金公司把投資者教育變?yōu)橥顿Y者陪伴，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)有針對(duì)性地進(jìn)行引導(dǎo)，安撫投資者情緒。雖然是小小的改變，卻是可喜的一步。