多家PE/VC現(xiàn)身科創(chuàng)板首批過會(huì)公司

　　隨著首批進(jìn)入科創(chuàng)板上市審議環(huán)節(jié)的天準(zhǔn)科技、安集科技、微芯生物3家公司全部過會(huì)，其背后的PE/VC也浮出水面，3家公司背后均得到PE/VC機(jī)構(gòu)支持。

　　從招股說明書看，天準(zhǔn)科技和微芯生物最近一次股東變化時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)給出的估值便已超過此次選擇的科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)預(yù)計(jì)市值的要求。

　　知名PE/VC持股

　　6月5日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會(huì)議結(jié)果公告，安集微電子科技（上海）股份有限公司、蘇州天準(zhǔn)科技股份有限公司、深圳微芯生物科技股份有限公司三家公司均通過審議。

　　據(jù)投中網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，以申請(qǐng)最晚的天準(zhǔn)科技為例，從4月2日申請(qǐng)受理到6月5日首發(fā)通過，首批科創(chuàng)板企業(yè)中誕生最快的僅花了64天。除微芯生物經(jīng)歷3輪問詢外，安集科技和天準(zhǔn)科技均經(jīng)歷2輪問詢，這3家企業(yè)預(yù)計(jì)募集金額分別為8.04億元、3.04億元和10億元，全部為已盈利企業(yè)。

　　值得注意的是，這三家上市企業(yè)背后均有不少PE/VC機(jī)構(gòu)的身影。招股說明書顯示，淡馬錫通過LAV One和Vertex共計(jì)間接持有微芯生物13.67%股份，萍鄉(xiāng)永智持有7.87%股份，圣明創(chuàng)業(yè)持有4.66%股份。

　　安集微電子的股東中既有境內(nèi)機(jī)構(gòu)也有境外機(jī)構(gòu)。境外機(jī)構(gòu)為Anji Cayman，持股比例達(dá)56.64%，而Anji Cayman的股東包括北極光等主體。境內(nèi)機(jī)構(gòu)包含部分國(guó)資背景機(jī)構(gòu)，具體看，國(guó)家集成電路基金持股15.43%、北京集成電路基金持股0.91%、張江科投持股8.91%、信芯投資持股4.79%等。

　　天準(zhǔn)科技股權(quán)較為集中，青一投資和天準(zhǔn)合智分別持有天準(zhǔn)科技55.10%股份和27.75%股份，而徐一華分別持有青一投資55%股份、天準(zhǔn)合智62.18%股份。此外，科技城創(chuàng)投持股比例4.41%、疌泉致芯持股比例2.07%、元禾控股持股比例1.57%等。

　　選擇上市標(biāo)準(zhǔn)不一

　　從招股說明書看，部分PE/VC在一級(jí)市場(chǎng)投資時(shí)，給出的估值便已經(jīng)達(dá)到該公司科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)選擇中對(duì)預(yù)計(jì)市值的要求。

　　在上市標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，安集微電子采取了上市標(biāo)準(zhǔn)一，即預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元。微芯生物則采取了上市標(biāo)準(zhǔn)一中的“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”。天準(zhǔn)科技采取了上市標(biāo)準(zhǔn)三，即預(yù)計(jì)市值不低于20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元。

　　值得注意的是，天準(zhǔn)科技在公布報(bào)告期內(nèi)的股本和股東變化情況時(shí)，還披露了投后估值。2016年1月投后估值為14.34億元，2017年9月投后估值為17.50億元，2018年5月投后估值為21.78億元。根據(jù)上交所發(fā)布的《科創(chuàng)板上市審核規(guī)則》，預(yù)計(jì)市值是指股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。天準(zhǔn)科技在2018年5月股東變化時(shí)，投后估值便已經(jīng)達(dá)到21.78億元，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)天準(zhǔn)科技給出的估值已經(jīng)達(dá)到科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)三中對(duì)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣20億元的要求。

　　類似還有微芯生物。微芯生物在報(bào)告期內(nèi)最近一次的發(fā)行人股本和股東變化是在2017年10月。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司注冊(cè)資本為11319.1181萬港元，其估值達(dá)53.00億元人民幣�？梢�，當(dāng)時(shí)相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)微芯生物給出的估值便已經(jīng)遠(yuǎn)超過科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)一中對(duì)預(yù)計(jì)市值不低于10億元的要求。