百億私募快速擴(kuò)容至91家 量化業(yè)績(jī)整體領(lǐng)先
在地產(chǎn)受打壓、股市升溫的背景下，居民資金不斷跑步進(jìn)場(chǎng)，私募行業(yè)迎來(lái)了一輪快速發(fā)展機(jī)遇，今年又有一批私募機(jī)構(gòu)跨過(guò)百億規(guī)模大關(guān)。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前百億私募數(shù)量已達(dá)到91家，今年以來(lái)就新增了20家，其中8月份增加2家。
今年A股結(jié)構(gòu)性行情突出，使得百億私募業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重。由于不少傳統(tǒng)的價(jià)值股大跌，年初重倉(cāng)此類(lèi)股票的一批股票多頭私募業(yè)績(jī)慘淡，有6家百億股票多頭私募虧損超10%；與此同時(shí)，量化私募則業(yè)績(jī)紛紛爆發(fā)，有10家量化私募年內(nèi)賺超20%。
今年以來(lái)
新增20家百億私募
站在金字塔尖的百億私募，今年又迎來(lái)一輪大擴(kuò)容。其中，8月份有2家私募規(guī)模突破百億大關(guān)，使得百億私募總數(shù)增至91家，創(chuàng)下歷史新高。上述兩家私募分別為世紀(jì)前沿資產(chǎn)、金戈量銳，均為量化私募。
其中，世紀(jì)前沿資產(chǎn)是一家位于深圳的新銳百億量化私募，兩位創(chuàng)始人為吳敵、陳家馨，兩人于2010年相識(shí)于吳敵在香港中文大學(xué)的實(shí)驗(yàn)室，隨后攜手一起創(chuàng)業(yè)，專(zhuān)注量化交易。該公司于2015年8月在深圳前海注冊(cè)成立，2019年從管理自營(yíng)資金切換至資管賽道，2020年資管規(guī)模達(dá)50億元，近期突破百億大關(guān)。
據(jù)了解，世紀(jì)前沿資產(chǎn)是少數(shù)在中長(zhǎng)周期阿爾法策略和高頻執(zhí)行上都有一定積累的公司，并不斷實(shí)現(xiàn)自我進(jìn)化。陳家馨曾表示，量化投資發(fā)展到3.0階段，重點(diǎn)將放在科研部分的集體協(xié)作、高效交流。
金戈量銳是一家長(zhǎng)期深耕中低頻的量化私募，公司兩個(gè)核心策略分別是指數(shù)增強(qiáng)和市場(chǎng)中性策略。從創(chuàng)始人背景來(lái)看，金戈量銳也是量化私募中典型的“海外派”。該公司創(chuàng)始人金戈1998年畢業(yè)于中科大生物系，之后在波士頓大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)深造，2007年加入了華爾街對(duì)沖基金Laurion Capital Management LP ，擔(dān)任量化交易總監(jiān)，負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)套利交易策略的開(kāi)發(fā)。2014年，金戈成立寧波金戈量銳資產(chǎn)管理有限公司。
截至8月末，今年以來(lái)共有20家私募突破百億大關(guān)，量化百億私募則擴(kuò)容至20家。由于量化指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)亮眼，引發(fā)資金紛紛搶購(gòu)。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，目前已有啟林、金戈、天演資本、明汯、進(jìn)化論等多家私募宣布旗下部分產(chǎn)品“封盤(pán)”，原因均是為保護(hù)現(xiàn)有投資者利益，維持策略容量的穩(wěn)定性和業(yè)績(jī)一致性。
6家股票型
百億私募虧超10%
值得注意的是，由于今年A股將結(jié)構(gòu)性行情演繹至極致，私募的業(yè)績(jī)亦分化嚴(yán)重。
具體來(lái)看，78家有業(yè)績(jī)展示的百億私募今年以來(lái)平均收益為9.42%，最高收益42.06%，最低收益-14.06%，首尾相差超過(guò)56個(gè)百分點(diǎn)。有60家百億私募年內(nèi)收益為正，占比達(dá)76.92%。
其中，20家百億量化私募今年內(nèi)業(yè)績(jī)?nèi)繛檎�，且平均收益均跑贏大盤(pán)。鳴石、天演資本、世紀(jì)前沿、金戈量銳、佳期投資、因諾等6家量化私募今年收益超過(guò)30%；啟林、幻方、靈均、衍復(fù)等4家量化私募年內(nèi)業(yè)績(jī)超過(guò)20%。
反觀(guān)股票多頭私募，整體業(yè)績(jī)不佳，尤其是以?xún)r(jià)投為首的多家百億私募年內(nèi)收益紛紛告負(fù)，更有6家百億股票多頭私募的平均收益跌幅超過(guò)10%，比如漢和、同犇等，今年均陷入虧損狀態(tài)。股票多頭私募中，僅有盤(pán)京投資和聚鳴投資今年以來(lái)的業(yè)績(jī)超過(guò)20%，保留住了股票多頭私募的顏面。
究其原因，主要是因?yàn)榻衲曛凶C500指數(shù)大漲18.68%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏年內(nèi)下跌5.64%的滬深300指數(shù)，這使得掛鉤中證500指數(shù)的量化投資業(yè)績(jī)明顯強(qiáng)于主觀(guān)投資，一批頭部私募收益均超20%。而主觀(guān)多頭一般以滬深300投資為參考，過(guò)去5年滬深300均跑贏中證500指數(shù)，而今年卻大幅跑輸，導(dǎo)致一批主觀(guān)多頭私募業(yè)績(jī)慘淡。
仁橋資產(chǎn)夏俊杰認(rèn)為，中證500、中證1000這兩個(gè)指數(shù)從年初被忽視，到被反復(fù)質(zhì)疑，到今天基本形成共識(shí)，這兩個(gè)指數(shù)早已走過(guò)了反轉(zhuǎn)的階段，進(jìn)入了趨勢(shì)和自我強(qiáng)化進(jìn)程。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，無(wú)論是從空間還是時(shí)間周期去判斷，這樣的進(jìn)程還將持續(xù)。
對(duì)于量化交易的策略和主觀(guān)多頭選股的策略，清和泉資本相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，實(shí)際上它們沒(méi)有太多交集�！拔覀冑嵉母嗟氖瞧髽I(yè)成長(zhǎng)的錢(qián)，量化基金賺的更多的是趨勢(shì)或者交易者的錢(qián)。量化基金能賺很多交易的錢(qián)，是建立在整個(gè)A股流動(dòng)性非常充裕、交易量非�；钴S的背景下，同時(shí)也是建立在個(gè)人投資者占比相對(duì)較高的背景下；我們相信后續(xù)量化策略賺錢(qián)的難度會(huì)有所增加，套利空間不會(huì)持續(xù)如此可觀(guān)�！�
