金牛私募結(jié)構(gòu)性做多A股思路未改

　　近期A股市場持續(xù)弱勢震蕩，市場成交量與個股賺錢效應(yīng)較前兩個月有明顯下滑。對于短期股指表現(xiàn)，目前已有多家金牛私募給出了相對謹慎的研判。但對于市場中長期走向，金牛私募總體保持樂觀態(tài)度，對于后期市場的結(jié)構(gòu)性機會也持積極看法。

　　短期或延續(xù)弱勢震蕩

　　受外圍市場波動、美聯(lián)儲縮減購債、大宗商品價格下挫等因素影響，上證綜指、滬深300等主要股指近期震蕩調(diào)整�；仡�10月下旬以來A股運行情況，自10月26日觸及3625.02點的短期高點以來，上證綜指已持續(xù)兩周震蕩回調(diào)，截至目前，累計跌幅接近3%。

　　當前多家金牛私募機構(gòu)對于短期市場的多空研判趨于謹慎，認為股指將延續(xù)偏弱震蕩的格局。

　　名禹資產(chǎn)表示，近期市場運行整體偏弱，短期下跌的行業(yè)個股居多，新能源、元宇宙等板塊是市場為數(shù)不多具有一定持續(xù)性的亮點。特別是大宗商品價格下挫疊加宏觀經(jīng)濟增速邊際放緩，對市場情緒造成了較大壓制。短期來看，綜合考慮到10月制造業(yè)PMI指數(shù)走低、國內(nèi)少數(shù)地區(qū)出現(xiàn)疫情、消費復(fù)蘇進程曲折等因素，預(yù)計現(xiàn)階段A股市場仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性震蕩偏弱的格局。

　　泊通投資董事長盧洋認為，A股三季報扣除金融和石油石化板塊的其他上市公司盈利增速出現(xiàn)了明顯回落，且盈利增速較快的板塊主要集中于上游行業(yè)，中下游行業(yè)盈利增速出現(xiàn)下行。在上市公司整體盈利增速下行、流動性短期可能難以寬松的背景下，當前A股市場風(fēng)險偏好預(yù)計會有所回落。

　　與此同時，對于A股結(jié)構(gòu)牛和中長期走勢，金牛私募保持樂觀態(tài)度。龍贏富澤資產(chǎn)分析稱，近期動力煤等多個大宗商品期貨品種價格走出“A型”反轉(zhuǎn)的走勢，A股市場受到影響，前期強勢板塊的賺錢效應(yīng)降低。但在當前資產(chǎn)荒的大背景下，市場持續(xù)存在貨幣政策寬松預(yù)期，外圍市場波動并不會影響A股的根本運行邏輯，對于股指的中長期表現(xiàn)仍可繼續(xù)看好。

　　景領(lǐng)投資也同樣認為，在當前宏觀環(huán)境下，跨周期調(diào)節(jié)政策的潛在變化值得重點關(guān)注。綜合考慮到中國經(jīng)濟的長期成長前景，該機構(gòu)對于A股市場的長期表現(xiàn)仍然充滿信心。

　　圍繞科技創(chuàng)新篩選優(yōu)質(zhì)標的

　　金牛私募機構(gòu)在具體策略應(yīng)對方面，保持了對于市場結(jié)構(gòu)性機會的積極看好。

　　一向堅持深度價值研究的泰旸資產(chǎn)分析認為，用稍長一些的眼光來看，投資者可以清晰地感知到中國科技創(chuàng)新在“十三五”期間取得的進展和成就。目前，中國正處在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、邁向科技強國的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。具備創(chuàng)新動能的行業(yè)，無論是新能源、半導(dǎo)體、元宇宙等新興產(chǎn)業(yè)，還是生物醫(yī)藥、汽車等相對傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，都有望誕生一批具備全球競爭力的企業(yè)。當前仍會以樂觀的心態(tài)看待中國科技創(chuàng)新的各種可能性，結(jié)合審慎的研究評估商業(yè)模式，篩選出A股市場中的相關(guān)優(yōu)質(zhì)標的。

　　對于今年以來反復(fù)活躍的消費、醫(yī)藥、科技等幾個人氣板塊，景領(lǐng)投資強調(diào)，對比全球股票市場歷史表現(xiàn)和中國經(jīng)濟的長期發(fā)展，A股市場大健康、大消費領(lǐng)域中具備核心競爭力的龍頭公司，其結(jié)構(gòu)性行情預(yù)計還會持續(xù)很長時間。世誠投資總經(jīng)理陳家琳進一步表示，在10月之后個股分化和不少人氣行業(yè)震蕩回調(diào)后，當前A股市場中的消費等人氣板塊，正在醞釀較好的結(jié)構(gòu)性機會。