2020金股猜想 “科技+券商”將成行情主線

　　2020年哪些行業(yè)個股將有優(yōu)異表現(xiàn)？機構(gòu)認(rèn)為，春季行情已經(jīng)徐徐展開，這個階段低估的銀行地產(chǎn)股和有彈性的券商股將有更優(yōu)表現(xiàn)；放眼2020年全年，“科技+券商”有望成為本輪行情的主線。

　　春季行情關(guān)注金融地產(chǎn)

　　中信證券認(rèn)為，2019年12月的行情只是2020年“小康牛”的預(yù)演，基本面預(yù)期改善抬高了市場底部，但牛市不會一蹴而就，需要注意節(jié)奏。外資流入趨緩，解禁高峰與減持陰霾壓制下，預(yù)計春節(jié)前A股波動區(qū)間有限，市場風(fēng)格將更偏向金融和消費藍(lán)籌。策略上調(diào)倉依然優(yōu)于加倉，建議把握風(fēng)格切換，聚焦三條主線：大金融板塊中的地產(chǎn)和銀行；大消費板塊中的家電和汽車零部件；周期板塊中的重卡、水泥、工程機械。

　　海通證券認(rèn)為，春季行情已經(jīng)徐徐展開，這個階段低估的銀行地產(chǎn)股和有彈性的券商股將有更優(yōu)表現(xiàn)，這兩個行業(yè)估值偏低、前期漲幅少、機構(gòu)持倉低。

　　此外，海通證券認(rèn)為，險資“資產(chǎn)荒”也將成為助推力，資管新規(guī)的推出，許多非標(biāo)債券到期后險資無法再次續(xù)作，這壓縮了險資配置非標(biāo)的空間。為保持利潤穩(wěn)定性，高股息股票將成為險資的較優(yōu)選擇。四大國有行代表的部分公司股息率已經(jīng)有吸引力，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行過去12個月股息率已經(jīng)高達(dá)5.0%和4.7%，建設(shè)銀行和工商銀行的股息率也有4.2%。參考?xì)v史經(jīng)驗，春季行情日均成交額有望近萬億元，券商的貝塔屬性將凸顯。