香飄四海 中國酒企還需一把“綠鑰匙”

　　“緊盯水資源管理，開展節(jié)水工藝改造及創(chuàng)新……”這是出現(xiàn)在貴州茅臺2023年環(huán)境、社會及治理（ESG）報告董事長致辭中的一段話。相比往年，在這份報告中，水資源管理重要性出現(xiàn)升級，反映貴州茅臺在ESG實踐中的進步。

　　近年來A股上市酒企ESG信息披露程度有所提高，但仍存在關(guān)鍵指標(biāo)披露不到位、國際評級不高問題。4月12日，滬深北交易所發(fā)布上市公司可持續(xù)發(fā)展報告監(jiān)管指引，自5月1日起施行。此前，中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國酒類企業(yè)ESG披露指南》《中國酒類企業(yè)ESG評價指南》征求意見稿，有望填補中國酒業(yè)ESG信披及評級標(biāo)準(zhǔn)上的空缺。那么，為獲取ESG這把“綠鑰匙”，中國酒企當(dāng)前面臨哪些痛點？ESG如何幫助中國酒業(yè)“香飄四?！保?/p>

　　披露積極性提高

　　4月12日，滬深交易所發(fā)布上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告（試行），北交所也同步發(fā)布《上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第11號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》。綜合上述文件要求，報告期內(nèi)持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的樣本公司，以及境內(nèi)外同時上市的公司，應(yīng)當(dāng)最晚在2026年4月30日前，披露2025年度《可持續(xù)發(fā)展報告》。截至目前，貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、水井坊、今世緣、口子窖、青島啤酒、重慶啤酒等11家酒企將進入強制披露名單。

　　事實上，伴隨ESG理念日漸深入人心，A股上市酒企披露ESG報告積極性有所提高。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，20家A股白酒企業(yè)（申萬2021）中披露2021年“ESG報告”的僅貴州茅臺、順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊、山西汾酒、金徽酒，占比25%。而披露2022年“ESG報告”的上市白酒企業(yè)有10家，比例升至50%。

　　相比白酒而言，A股啤酒上市企業(yè)ESG信披程度更高。重慶啤酒、珠江啤酒、青島啤酒、燕京啤酒等均已披露2022年度ESG報告。而A股上市頭部黃酒企業(yè)，如古越龍山、會稽山等，至今尚無ESG報告披露。

　　截至目前，11家將被列入強制披露名單的酒企中，有兩家尚未披露首份ESG報告。其中，瀘州老窖2022年社會責(zé)任報告已按ESG報告體系進行披露，而口子窖社會責(zé)任報告或ESG報告均未披露。2023年報披露期尚未結(jié)束，11家酒企能否實現(xiàn)ESG報告全覆蓋備受業(yè)界關(guān)注。

　　值得注意的是，盡管A股上市酒企ESG信息披露積極性整體提高，但包括內(nèi)容完整度、重要議題排序、披露規(guī)范等在內(nèi)的ESG信披質(zhì)量整體有待加強。

　　從行業(yè)協(xié)會的動作來看，規(guī)范酒業(yè)ESG信息披露也已提上日程。2月22日，由中國酒業(yè)協(xié)會酒與社會責(zé)任促進工作委員會牽頭制定兩項團體標(biāo)準(zhǔn)《中國酒類企業(yè)ESG披露指南》《中國酒類企業(yè)ESG評價指南》（征求意見稿）發(fā)布。在征求意見稿中，中國酒業(yè)協(xié)會從環(huán)境（E）、社會責(zé)任（S）、公司治理（G）三方面列出了明確且詳盡的評價指標(biāo)體系。從指標(biāo)權(quán)重來看，環(huán)境領(lǐng)域違法違規(guī)事件、碳排放、土地擴張和開發(fā)、生物多樣性影響、供應(yīng)鏈風(fēng)險、研發(fā)投入創(chuàng)新成果等實質(zhì)性議題被放在突出位置。

　　酒企需直面痛點

　　目前，國內(nèi)酒企在MSCI、晨星、CDP等國際公認(rèn)的ESG評價體系中普遍評級不高。以MSCI ESG評級為例，其評級結(jié)果分為行業(yè)落后（CCC、B）、行業(yè)平均（BB、BBB、A）和行業(yè)領(lǐng)先（AA、AAA）。目前，A股上市酒企中，僅重慶啤酒評級達(dá)到A級。中國白酒為何沒能在ESG評級上“香飄世界”？

　　一方面，若在ESG評級層面將中國酒企套入國際標(biāo)準(zhǔn)，可能遭遇“水土不服”。

　　中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長、中財綠指首席經(jīng)濟學(xué)家施懿宸在接受中國證券報記者采訪時表示，除了金融業(yè)外，國內(nèi)很多行業(yè)企業(yè)在國際評級機構(gòu)的ESG評級中位數(shù)為B，評級普遍較低，這種現(xiàn)象在酒水行業(yè)更加明顯。這和國際ESG評價體系與中國國情存在矛盾有直接關(guān)聯(lián)。“在社會責(zé)任方面，國內(nèi)外存在標(biāo)準(zhǔn)理解上的差異。”施懿宸表示，一些具有中國特色的議題缺乏國際共識，酒企在這方面的努力并未被國際評級機構(gòu)充分理解，社會公益的成效沒有在ESG評價中得到充分反映。

　　另一方面，從普適性可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)來看，中國酒企在ESG實踐和披露方面有所不足?！半x開茅臺鎮(zhèn)釀不出茅臺酒”，酒業(yè)分析師、知趣營銷總經(jīng)理蔡學(xué)飛告訴中國證券報記者，中國酒本身就是區(qū)域生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)物，本地水、土、空氣、微生物等環(huán)境保護與研究，對于酒類產(chǎn)品質(zhì)量發(fā)揮著決定性作用。但就環(huán)境角度來看，中國酒企特別是白酒企業(yè)在ESG信息披露中存在不少短板。

　　“水資源利用、碳排放、生物多樣性保護等指標(biāo)在國際ESG評級中權(quán)重較高，但是目前白酒企業(yè)披露的ESG報告中，這幾個方面普遍有所缺位?！笔┸插氛f。以水資源利用保護指標(biāo)為例，《中國酒類企業(yè)ESG評價指南》（征求意見稿）提出，水資源消耗強度、水重復(fù)利用率、節(jié)水率等為定量披露指標(biāo)。從2022年ESG報告來看，酒企對水資源利用保護指標(biāo)的披露并不完整，水資源消耗強度數(shù)據(jù)普遍缺失。例如，五糧液對水重復(fù)利用率和節(jié)水率相關(guān)數(shù)據(jù)進行了披露，但未給出水資源消耗強度數(shù)據(jù)，實質(zhì)性議題排序中水資源管理對公司可持續(xù)發(fā)展的影響優(yōu)先級并不突出；古井貢酒披露了節(jié)水?dāng)?shù)據(jù)，但并未明確披露水資源消耗強度。

　　碳排放披露也是酒企ESG報告中的“硬傷”。根據(jù)GHG Protocol的劃分，范圍1是核算企業(yè)擁有或控制的排放源產(chǎn)生的直接排放量；范圍2是核算企業(yè)外購電力、蒸汽等產(chǎn)生的間接排放量；范圍3是指包含企業(yè)價值鏈中產(chǎn)生的所有其他間接排放量，計算難度最高。施懿宸感嘆：“現(xiàn)在國內(nèi)酒企碳排放范圍1和2的披露都很少，更不要提范圍3了?！睆?022年ESG報告來看，貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒均未對碳排放數(shù)據(jù)進行明確披露。

　　在社會責(zé)任和公司治理方面，理性飲酒、適度營銷、經(jīng)銷商管理、反貪腐、高管中女性占比等實質(zhì)性議題也是中國酒企需要直面的ESG實踐及披露痛點。

　　評級改善并不難

　　面對種種挑戰(zhàn)，中國酒業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對？

　　首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)中國ESG研究院是參與起草《中國酒類企業(yè)ESG評價指南》（征求意見稿）的唯一學(xué)術(shù)單位，首經(jīng)貿(mào)工商管理學(xué)院院長、中國ESG研究院院長柳學(xué)信向中國證券報記者表示，在具體披露維度方面，無論是上市公司可持續(xù)發(fā)展報告自律監(jiān)管指引，還是ISSB準(zhǔn)則，均采用了“治理—戰(zhàn)略—影響、風(fēng)險和機遇管理—指標(biāo)與目標(biāo)”核心內(nèi)容披露框架，交易所可持續(xù)發(fā)展報告指引還加入了中國特色議題，如鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅(qū)動等。而酒業(yè)ESG評價指南和披露指南征求意見稿也正是在上述標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，充分考慮我國酒類行業(yè)獨特性制定而成。

　　“中國酒企若嚴(yán)格按照評價指南和披露指南進行ESG實踐和披露，最終成果會反映在國際評級的改善上?！绷鴮W(xué)信談到，酒業(yè)ESG破局之道還是在觀念轉(zhuǎn)變和強化實踐方面。

　　正值2023年報披露季，目前貴州茅臺、重慶啤酒、青島啤酒、珠江啤酒等A股上市酒企已披露2023年ESG報告。從最新的報告中可看到不少值得行業(yè)借鑒的亮點。

　　重慶啤酒披露的2023年ESG報告列出18項重要議題，“產(chǎn)品質(zhì)量安全”“水資源管理”“商業(yè)道德”“公司治理”“員工健康安全”重要性凸顯，并參考GRI標(biāo)準(zhǔn)和聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）給出了詳細(xì)索引和ESG關(guān)鍵指標(biāo)績效，減排、節(jié)水等是ESG議題的核心績效。這些指標(biāo)的披露正是國內(nèi)酒企普遍欠缺的。2022年重慶啤酒首次披露ESG報告，2023年重慶啤酒成為A股中唯一一家MSCI ESG評級為A的酒企。柳學(xué)信認(rèn)為，外資控股的啤酒企業(yè)實現(xiàn)ESG評級優(yōu)化，體現(xiàn)出國內(nèi)外在ESG治理規(guī)則、治理體系、治理效能上存在明顯差距。

　　白酒方面，2021年7月，MSCI將貴州茅臺的ESG評級調(diào)至CCC級。而在2022年貴州茅臺披露首份ESG報告后，2022年8月，MSCI上調(diào)貴州茅臺的ESG評級升至B級。首份ESG報告的披露對于貴州茅臺的國際ESG評級帶來了正面效果。4月2日晚間，貴州茅臺連續(xù)第三年披露ESG報告，確認(rèn)了17項實質(zhì)性議題，并首次對實質(zhì)性議題的重要性進行排序。相較2022年，2023年報告開篇便展示了ESG治理架構(gòu)。此外，2023年報告中，明確披露了范圍1、范圍2的溫室氣體排放量，水資源管理、包裝材料消耗等披露更為詳盡。

　　此外，從舍得酒業(yè)、貴州茅臺、重慶啤酒等酒企2023年ESG報告可以看到，酒企對供應(yīng)鏈及經(jīng)銷商管理的披露詳盡度顯著提高?！癊SG應(yīng)成為酒企全供應(yīng)鏈體系共同行動的目標(biāo)，在供應(yīng)商的選擇過程中增加ESG衡量標(biāo)準(zhǔn)，將供應(yīng)鏈囊括在ESG框架內(nèi)。”酒業(yè)獨立評論人肖竹青向中國證券報記者表示，加強經(jīng)銷商隊伍建設(shè)是重要發(fā)力點，以貴州茅臺為代表，進行多元渠道建設(shè)的同時，進一步同傳統(tǒng)經(jīng)銷商共創(chuàng)價值。

　　“提升ESG國際評級并非難事。一些酒企只是讓公關(guān)、品牌、營銷部門來負(fù)責(zé)ESG工作，他們沒有理解ESG的內(nèi)涵，不可能做好信息披露。”柳學(xué)信坦言，ESG是一套具有規(guī)范性的可持續(xù)發(fā)展理念。不管是酒企還是其他行業(yè)企業(yè)，要將ESG融入企業(yè)愿景和發(fā)展戰(zhàn)略，還要有專門機構(gòu)管理，并投入精力和資源去實踐。