日前，上交所公布科創(chuàng)板第一屆上市委員會(huì)、第一屆咨詢委員會(huì)和第一屆自律委員會(huì)委員名單。上交所同日還發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(huì)工作規(guī)則》，自發(fā)布之日起施行。

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，市場(chǎng)化定價(jià)、保薦機(jī)構(gòu)跟投、更加嚴(yán)格的退市制度等均體現(xiàn)了科創(chuàng)板的特點(diǎn)，也對(duì)券商在合規(guī)風(fēng)控方面提出了更高的要求。有券商相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在科創(chuàng)板推出的背景下，公司計(jì)劃持續(xù)運(yùn)用金融科技手段，進(jìn)一步完善合規(guī)風(fēng)控相關(guān)信息系統(tǒng)。

上交所近期公布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱“指引”），明確了券商科創(chuàng)板項(xiàng)目跟投比例等問題?！霸诠善背袖N階段，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該向網(wǎng)下投資者提供投資價(jià)值研究報(bào)告，然后進(jìn)行詢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格是市場(chǎng)形成的。

　　保薦機(jī)構(gòu)跟投機(jī)制是科創(chuàng)板一大新舉措，它改變了以往投行完全站在發(fā)行人立場(chǎng)的做法。但具體跟投比例、限售期等細(xì)節(jié)問題尚未明確，業(yè)界普遍認(rèn)為券商跟投比例大概率是發(fā)行股份的2%-5%。為平衡與跟投密切相關(guān)的“兩大主角”投行和另類子公司的關(guān)系，一些券商開始探索內(nèi)部利益分成機(jī)制。

　　截至4月7日17時(shí)，科創(chuàng)板受理企業(yè)達(dá)到50家。借助科創(chuàng)板這一新的退出渠道，部分創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有望獲利豐厚。業(yè)內(nèi)人士表示，就科創(chuàng)板后備企業(yè)而言，相比頭部明星企業(yè)，穩(wěn)健、可持續(xù)增長(zhǎng)的高科技企業(yè)同樣值得關(guān)注。

　　各路資金對(duì)即將到來的科創(chuàng)板打新心向往之，厲兵秣馬準(zhǔn)備大干一場(chǎng)。不過，雖然A股市場(chǎng)長(zhǎng)期以來都有“炒新”的傳統(tǒng)，實(shí)際上也存在通過打新獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益的先例，但科創(chuàng)板這回可能不一樣。科創(chuàng)板實(shí)行包容性的上市制度，采取市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，博弈主要在機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，其不確定性大大增加，因此，對(duì)于普通投資者來說，打新恐怕并非穩(wěn)賺不賠的買賣。

西部材料（002149）4月4日公告，公司日前接受了中信證券調(diào)研。西部材料表示，目前公司三家控股子公司西諾、菲爾特、天力的股份制改制工作已完成，下面將進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，如符合條件，分拆上市登陸科創(chuàng)板，是要重點(diǎn)籌劃的內(nèi)容。

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站4日消息，日前，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)2019年機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作培訓(xùn)會(huì)在深圳資本市場(chǎng)學(xué)院召開。會(huì)議總結(jié)2018年機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作，研判當(dāng)前監(jiān)管形勢(shì)，部署2019年機(jī)構(gòu)監(jiān)管重點(diǎn)任務(wù)。證監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席李超出席會(huì)議并講話。

4月4日，上交所公布科創(chuàng)板第一屆上市委員會(huì)、第一屆咨詢委員會(huì)和第一屆自律委員會(huì)委員名單。

上交所4月4日發(fā)布施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(huì)工作規(guī)則》。上交所表示，制定該《規(guī)則》旨在規(guī)范科創(chuàng)板股票發(fā)行活動(dòng)，引導(dǎo)市場(chǎng)形成良好穩(wěn)定預(yù)期，保障科創(chuàng)板穩(wěn)定健康發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

瑞銀證券總經(jīng)理錢于軍日前接受了中國(guó)證券報(bào)記者的采訪，為我們闡釋了瑞銀證券對(duì)于科創(chuàng)板和對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的看法、做法。錢于軍說，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，無論是對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中國(guó)資本市場(chǎng)改革，還是對(duì)于券商行業(yè)，都有著深遠(yuǎn)影響。

截至4月2日，上交所已受理37家企業(yè)的科創(chuàng)板股票發(fā)行上市申請(qǐng)。投資銀行未來應(yīng)轉(zhuǎn)變以往思維，對(duì)外要挑選合適項(xiàng)目、聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴、設(shè)定恰當(dāng)發(fā)行價(jià)格，對(duì)內(nèi)要協(xié)調(diào)各部門資源、向綜合型投行進(jìn)軍。

招股書申報(bào)稿顯示，瀾起科技擬公開發(fā)行不超過1.13億股，募集資金23億元將用于新一代內(nèi)存接口芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等3個(gè)項(xiàng)目。分析人士認(rèn)為，在“保薦+直投”模式叫停后，券商直投業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，私募子公司通過股權(quán)投資市場(chǎng)，科創(chuàng)板為券商直投帶來了戰(zhàn)略機(jī)遇。

截至4月1日，已有31家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)被上交所受理，其中3家已接受了問詢。

近日，申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“申萬宏源承銷保薦”）戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人屠正鋒接受記者采訪時(shí)表示，公司對(duì)于科創(chuàng)板企業(yè)的篩選、培育、保薦上市等工作一直在做。屠正鋒表示，應(yīng)對(duì)上述變化，公司投行業(yè)務(wù)目前已經(jīng)按行業(yè)分工，完成了組織架構(gòu)改革。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月1日記者發(fā)稿，科創(chuàng)板受理企業(yè)中77.4%曾獲VC/PE機(jī)構(gòu)投資，超過2018年VC/PE參與中企IPO的滲透率水平。對(duì)于私募股權(quán)投資市場(chǎng)來說，一方面機(jī)構(gòu)將更多關(guān)注“硬科技”企業(yè)，另一方面多層次資本市場(chǎng)的建立有利于機(jī)構(gòu)退出途徑多元化發(fā)展。

科創(chuàng)板首批受理企業(yè)江蘇北人被質(zhì)疑其只是為工業(yè)機(jī)器人提供系統(tǒng)集成服務(wù)，“科創(chuàng)含量”能否達(dá)到科創(chuàng)板的要求。招股書顯示，目前江蘇北人的第一大股東朱振友持有30.43%股份，第二大股東為持有9.65%股份的上海涌控投資，林濤作為第三大股東持有8.20%的股份。

微芯生物、科大國(guó)盾、安翰科技、中微半導(dǎo)體和安集微電子2018年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例均在20%以上，分別為28.51%、28.32%、24.96%、24.65和21.64%。值得注意的是，有3家申報(bào)企業(yè)的近3年整體研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例低于公司招股說明書申報(bào)稿提供的行業(yè)平均數(shù)據(jù)，分別為二十一世紀(jì)空間、華興源創(chuàng)和深圳貝斯達(dá)。

大連市29日舉行企業(yè)科創(chuàng)板上市培訓(xùn)會(huì)，邀請(qǐng)上交所、中信建投證券專家分別就科創(chuàng)板有關(guān)政策和業(yè)務(wù)規(guī)則等進(jìn)行解讀。大連證監(jiān)局局長(zhǎng)于海聯(lián)表示，要深化對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制重大意義的認(rèn)識(shí)，加深對(duì)相關(guān)制度規(guī)范的理解，動(dòng)員、支持并推動(dòng)更多符合條件的大連科技創(chuàng)新企業(yè)參與科創(chuàng)板并利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。

　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)主辦的2019年一季度證券基金行業(yè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家例會(huì)28日在京召開。與會(huì)專家認(rèn)為，在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制應(yīng)加大對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，嚴(yán)厲打擊欺詐造假、惡意炒作等違法違規(guī)行為，加大違法違規(guī)成本。

　　3月28日，上交所受理兩家公司提交的科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票上市申請(qǐng)，分別是福建福光股份有限公司和杭州鴻泉物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)股份有限公司，保薦機(jī)構(gòu)分別為興業(yè)證券和東方花旗證券。福光股份屬于儀器儀表制造業(yè)，鴻泉物聯(lián)屬于計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)。據(jù)公司披露的材料，兩公司均具有較強(qiáng)的科技屬性。

　　PE等投資機(jī)構(gòu)正在逐鹿科創(chuàng)板。不過，在新的上市標(biāo)準(zhǔn)、定價(jià)及交易機(jī)制等制度安排下，機(jī)構(gòu)投資邏輯悄然生變：從“搶項(xiàng)目”演變?yōu)椤斑厯屵呥x”，從首先關(guān)注市盈率和凈利潤(rùn)演變?yōu)橹攸c(diǎn)研究新興行業(yè)。新的“淘金”之路上，高智力競(jìng)爭(zhēng)成為主旋律。

3月28日，在上海舉行的申萬宏源?科創(chuàng)板專題研討會(huì)上，申萬宏源研究副總經(jīng)理、策略首席分析師王勝表示，假定整體市場(chǎng)環(huán)境影響中性的情況下，預(yù)計(jì)首批科創(chuàng)板公司破發(fā)概率小，超額配售（綠鞋機(jī)制）行權(quán)概率大。未來，科創(chuàng)板漲跌幅限制放寬到20%將有效減少漲跌停個(gè)股數(shù)量，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，特別是成長(zhǎng)股。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”）微信公眾號(hào)3月27日消息，3月22日，協(xié)會(huì)公募基金專業(yè)委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱專委會(huì)）在江蘇省無錫市召開了2019年第一次會(huì)議。專委會(huì)認(rèn)為公募基金是科創(chuàng)板的重要機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)助力科創(chuàng)板發(fā)展可起到重要作用。

　3月27日，上交所發(fā)布第二批共8家科創(chuàng)板上市企業(yè)申請(qǐng)受理名單。上交所強(qiáng)調(diào)，在受理環(huán)節(jié)，僅是對(duì)企業(yè)申請(qǐng)文件齊備性、中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)等的核對(duì)。對(duì)于目前市場(chǎng)各方較為關(guān)注的科創(chuàng)企業(yè)屬性等情況，將會(huì)在審核問詢中予以重點(diǎn)關(guān)注。