國(guó)泰君安：市場(chǎng)將在震蕩蓄力后繼續(xù)拉升

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）6月14日，國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，市場(chǎng)關(guān)心的通脹問(wèn)題正隨預(yù)期曲線脫虛向?qū)嵶呦虼_定，估值掙脫負(fù)向束縛，市場(chǎng)將在震蕩蓄力后繼續(xù)拉升。

　　國(guó)泰君安表示，3月以來(lái)隨著PPI快速走高，市場(chǎng)走入通脹迷霧，不確定性高企下行情走不出震蕩格局。至5月下旬，市場(chǎng)關(guān)心的通脹、流動(dòng)性等問(wèn)題不確定性逐漸收斂，驅(qū)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)邊際下行，行情邁上第一個(gè)臺(tái)階。當(dāng)前隨著5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落定，市場(chǎng)將走出通脹迷霧，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行再度加速。

　　該機(jī)構(gòu)還表示，信用收縮問(wèn)題亦在走向確定，5月社融增速較上月回落0.7個(gè)點(diǎn)，最快的下行階段基本結(jié)束，年底有望反彈至11%附近。隨著市場(chǎng)最為關(guān)心的通脹與信用收縮走向確定，兩者對(duì)估值影響將從前期的負(fù)向束縛向平穩(wěn)過(guò)渡。

　　國(guó)泰君安建議，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行，可關(guān)注從不確定到確定邊際改善大的品種。國(guó)泰君安表示，按照風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)于行業(yè)配置的受益先后程度，重點(diǎn)推薦科技成長(zhǎng)起點(diǎn)方面，如新能源車(chē)、電子、計(jì)算機(jī)、軍工、醫(yī)藥等行業(yè)；復(fù)蘇加速方面，如國(guó)貨消費(fèi)、新興消費(fèi)、高端消費(fèi)等板塊。