嚴(yán)懲上市公司信披違法 有助資本市場高效運(yùn)行

　　用時不足5個月，中國證監(jiān)會對延安必康制藥股份有限公司（以下簡稱“延安必康”）因涉嫌信息披露違法違規(guī)而進(jìn)行的立案調(diào)查已經(jīng)完畢。

　　8月18日，延安必康發(fā)布公告稱，公司于3月25日收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書》。因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》等有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。8月17日，公司收到中國證監(jiān)會陜西監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，查明公司涉嫌違法的事實(shí)主要包括三方面：一是相關(guān)年度報(bào)告存在重大遺漏，未披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金情況；二是相關(guān)年度報(bào)告存在虛假記載，虛增貨幣資金；三是相關(guān)臨時報(bào)告信息披露內(nèi)容不準(zhǔn)確、不完整，存在誤導(dǎo)性陳述。

　　從3月底立案到8月中下旬《行政處罰事先告知書》的發(fā)布，體現(xiàn)了證監(jiān)會對信息披露違法行為的打擊力度大、速度快、效率高。國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，新證券法提高了資本市場違法違規(guī)的成本，證監(jiān)會據(jù)此加大了對信息披露違法違規(guī)行為的懲處力度和效率。

　　當(dāng)然，打擊信息披露違法行為也是對資本市場違法行為“零容忍”的重要體現(xiàn)之一。7月11日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱：金融委）召開第三十六次會議，會議提出要全面落實(shí)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強(qiáng)和改進(jìn)證券執(zhí)法工作，全力維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定和良好生態(tài)。此后，證監(jiān)會研究起草了《上市公司信息披露管理辦法（修訂稿）》（征求意見稿），于7月24日向社會公開征求意見，并形成了《證券期貨行政和解實(shí)施辦法（征求意見稿）》及其說明，于8月7日向社會公開征求意見；最高人民法院于8月18日發(fā)布《關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制提供司法保障的若干意見》，“零容忍”要求在政策法規(guī)層面上不斷得到落實(shí)。

　　中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，今年以來，證監(jiān)會明顯加大了對上市公司信息披露、財(cái)務(wù)造假等方面的違法違規(guī)行為處罰力度，也充分體現(xiàn)了在執(zhí)法層面對“零容忍”要求的貫徹。

　　談及“監(jiān)管層持續(xù)加強(qiáng)信息披露監(jiān)管的原因”，董忠云表示，這是我國推進(jìn)資本市場改革的重要一環(huán)，也是實(shí)現(xiàn)資本市場長期健康發(fā)展的必然要求。資本市場的核心功能在于優(yōu)化資源配置，這需要通過眾多投資者在資本市場上的交易行為來實(shí)現(xiàn)，而投資者進(jìn)行投資交易決策的重要依據(jù)就是上市公司披露的各種公開信息，因此上市公司的信息披露質(zhì)量直接影響著投資者的投資行為和合法權(quán)益，直接關(guān)乎資本市場的運(yùn)行效率。

　　“同時，資本市場要持久高效地運(yùn)行，就必須具有公開、公平、公正的市場秩序，這也直接對應(yīng)監(jiān)管層對上市公司的信息披露要求在逐漸提升。特別是在注冊制改革不斷推進(jìn)的當(dāng)下，加強(qiáng)上市公司信息披露質(zhì)量管控的重要性和緊迫性更加凸顯�！倍�忠云進(jìn)一步介紹。