看好中國量化投資發(fā)展前景 外資巨頭紛紛搶灘布局

　　在本土量化私募迎來一輪快速發(fā)展的同時，外資量化巨頭也紛紛將目光瞄準了中國市場。2017年以來，多家外資機構(gòu)以外資私募管理人的形式來華展業(yè)，其中就包括量化投資巨頭元盛資產(chǎn)、德劭集團和Two Sigma，目前這些機構(gòu)均已在境內(nèi)發(fā)行了量化私募產(chǎn)品。

　　2018年6月，全球知名CTA策略管理人元盛資產(chǎn)在中國境內(nèi)的獨資公司——元盛投資獲得中國私募牌照；2019年4月，被稱為“量化投資先驅(qū)”的德劭集團旗下外商獨資企業(yè)——德劭投資備案為中國私募基金管理人；2019年9月，全球最大量化基金之一Two Sigma旗下外商獨資企業(yè)——騰勝投資也在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人。

　　從背景上來看，上述外資量化巨頭來頭不小。元盛資產(chǎn)是全球第一大CTA基金公司，其在全球運用的CTA旗艦策略被稱作“全球多元化策略”，可以涵蓋全球100多個期貨市場和1200多種股票。目前，元盛投資已在我國境內(nèi)發(fā)行了8只產(chǎn)品，總規(guī)模超過20億元。德劭集團創(chuàng)始人大衛(wèi)·肖恩被譽為“華爾街量化基金教父”、“定量分析之王”；Two Sigma當前資產(chǎn)管理規(guī)模為570億美元，在全球排名居前，這兩家公司已在我國境內(nèi)發(fā)行了一只私募產(chǎn)品。

　　雖然進入中國市場不久，但這些外資巨頭對中國量化投資市場的發(fā)展前景均充滿期待�！半m然目前中國的期貨市場還不是很完善，但表現(xiàn)不俗。未來整個CTA行業(yè)將更加透明化，能將更多的流動性、強大的經(jīng)濟實力、日益成熟的投資者、優(yōu)秀人才等因素更好地融合起來，中國CTA的絕對回報很可能會高于世界其他區(qū)域。”元盛資產(chǎn)新任CEO托尼·芬納-萊陶說。

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，對于國內(nèi)量化私募而言，外資量化巨頭登陸中國市場既促進了市場的良性競爭，也帶來了種種挑戰(zhàn)，其中高頻交易策略方面受到的影響最大。

　　“在外資沒有進來之前，國內(nèi)商品期貨的高頻交易都會獲得超額收益。但外資進入以后，這種超額收益已經(jīng)降至余額寶的收益水平。”滬上一位私募基金負責人稱。

　　另有私募人士表示，海外機構(gòu)有它們的優(yōu)勢，比如成熟的策略體系和資本優(yōu)勢，可以不計成本作基礎投入，這在高頻交易領域表現(xiàn)得十分突出，因此可以看到，國內(nèi)期貨高頻交易領域正逐漸被外資機構(gòu)所壟斷。不過，中低頻量化策略方面，尤其在一些需要對中國經(jīng)濟或基本面有深入理解的策略上，國內(nèi)量化私募更具優(yōu)勢。