金牛私募看好中小盤股投資機會

　　近期A股市場價值風格與成長風格持續(xù)輪動，多家金牛私募認為，風格輪動的格局在未來較長一段時期內(nèi)可能延續(xù)。整體而言，中小盤股的活躍度預計好于大盤股。考慮到價值與成長風格的“蹺蹺板效應”顯現(xiàn)，多家私募建議采取均衡配置的策略。

　　震蕩仍為主基調

　　對于市場的整體運行趨勢，保銀投資表示，對A股保持謹慎樂觀態(tài)度，短期走勢可能仍將呈現(xiàn)震蕩格局。從經(jīng)濟基本面來看，政策對經(jīng)濟的支持作用將會在未來幾個月逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟基本面向好的確定性較高。

　　重陽投資合伙人寇志偉表示，A股市場大幅上漲或下跌的空間都不大，總體或延續(xù)震蕩格局，預計仍將以結構性行情為主。一方面，宏觀政策持續(xù)發(fā)力，政策效果顯現(xiàn)可能還需要一定的時間；另一方面，對于A股來說，最大的支撐因素是流動性較為充裕。

　　名禹資產(chǎn)表示，宏觀經(jīng)濟加快恢復可能還需等待一段時間，部分上市公司盈利預期的修正也需要一個過程，A股市場預計仍會延續(xù)橫向震蕩的存量博弈格局。

　　建議均衡配置

　　8月以來，A股市場運行總體呈現(xiàn)兩大特征：一是中證1000、中證500等代表中小市值的股指持續(xù)強勢，上證50、滬深300等權重股指表現(xiàn)明顯滯后；二是前期主導市場的成長風格，正逐步切換到價值與成長輪動的格局。而從策略應對來看，多家金牛私募表示，現(xiàn)階段相對看好中小盤股的投資機會。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉稱，在存量資金博弈以及股指延續(xù)震蕩的背景下，價值風格與成長風格出現(xiàn)“蹺蹺板效應”。中小盤股可以獲得更多的超額收益，表現(xiàn)會更加活躍。

　　星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊表示，在當前的宏觀環(huán)境下，市場資金更愿意尋找具有基本面和題材支撐的個股，從而表現(xiàn)為中小盤股更加活躍。短期來看，中小盤股占優(yōu)的格局仍將延續(xù)。不過，需要指出的是，從中長期維度而言，中小盤股的市場表現(xiàn)仍取決于基本面預期的兌現(xiàn)程度，建議重點從景氣度處于上行周期的行業(yè)中挖掘中小盤股的投資機會。

　　方磊稱，中期看來，隨著宏觀經(jīng)濟預期好轉，A股可能從估值驅動逐漸轉向基本面驅動，風格可能會更加均衡。